Виды и типы лизинга. Виды лизинга таблица


3. Классификация видов и типов лизинга. Лизинг

Похожие главы из других работ:

Анализ взаимосвязи функций денег и их видов

1.3 Классификация видов денег

Виды денег в современной системе денежного обращения Наличные деньги Разменная монета Бумажные деньги: Казначейские билеты - выпускались государством, не имели вещественной стоимости...

Аренда и лизинг как формы хозяйствования и лучшего использования капитала

2. Классификация основных видов лизинга

...

Классификация видов лизинга, его особенности

2. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ ЛИЗИНГА, ЕГО ОСОБЕННОСТИ

...

Лизинг

1.2. Классификация видов лизинга

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. При выделении видов лизинга исходят, прежде всего...

Лизинг как источник кредитования предприятия (организации)

1.3 Классификация видов лизинга

Основные классификационные признаки и виды лизинга приведены в таблице 1.1. Прямой лизинг -- вид лизинга, при котором функции поставщика (производителя) и лизингодателя выполняет одно лицо, т.е...

Лизинг как источник формирования основного капитала организации

1.1 Понятие и классификации видов лизинга

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств...

Лизинг как метод финансирования приобретения основных производственных фондов на предприятии

1.2 Классификация видов лизинга

По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный...

Лизинг как современная форма обновления основных фондов предприятия

1. Классификация основных видов лизинга

2. Методы расчета лизинговых платежей Таким образом, курсовая работа состоит из трёх глав основной части, заключения, резюмирующего основные аспекты темы, и списка использованных источников. Глава 1...

Лизинг как современная форма обновления основных фондов предприятия

1.2 Классификация основных видов лизинга

В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают (рис.1): · Финансовый лизинг (финансовая аренда)...

Лизинг: содержание, формы, значение

Глава 2. Классификация видов лизинга, его особенности

...

Накопление и инвестиции. Роль инвестиций в экономике

1.2 Классификация форм и видов инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам...

Особенности правового регулирования договора финансовой аренды (лизинга) в российском законодательстве

2.1 Классификация видов лизинга и их юридические особенности

В научных работах представлено множество классификаций видов лизинга: по юридическим особенностям договорных отношений, по составу участников сделки, по степени окупаемости имущества, по срокам договора лизинга...

Оценка финансового состояния ООО "Легкпромторг"

1.4 Классификация видов несостоятельности

Результатом координации в экономике является создание системы связей между предприятиями. Сеть производственных связей, созданная в рамках экономической системы, является важной составляющей ее основного капитала...

Теории происхождения и предпосылки возникновения денег

2.1 Классификация видов денег

«Под универсальным словом «деньги» понимается множество их разновидностей, различающихся видом «денежного материала», способами обращения, использования, учета денежной массы, возможностью превращения одних форм денег в другие» [1, с.269]...

Финансовая политика и ее реализация в Российской Федерации

1.2 Классификация видов финансовой политики

Исходя из задач, поставленных перед финансовой политикой, ведущие экономисты разделяют последнюю на три вида: политика экономического роста, политика стабилизации и политика ограничения деловой активности. Под первой...

fin.bobrodobro.ru

Виды и типы лизинга

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

  • Чистый - когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

  • Полный, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

  • Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

  • Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.

  • Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

  • Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

  • Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

  • Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.

  • Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

По типу имущества различают:

  • Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

  • Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

  • Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

  • Оперативный (сервисный) лизинг - представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2 - 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

  • Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

  • Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

studfiles.net

1.3. Виды лизинга

29

Для организации целенаправленной практической работы по освоению лизинговых отношений большое значение имеет правильное определение возможных видов, форм и способов их реализации, тем более что мировая практика выработала многочисленные варианты лизинговых отношений. На сего­дняшний день рынок лизинговых услуг характеризуется мно­гообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

Рис. 1.5. Классификация видов лизинга

Большой вклад в разработку классификационных основ лизинга на территории стран СНГ внесли К.Г. Сусанян, Е.Н. Чекмарева, Р.Г. Ольхова.

В мировой практике при выделении видов лизинга исхо­дят прежде всего из признаков их классификации, которые ха­рактеризуют: отношение к имуществу, сдаваемому в лизинг; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где про­водятся лизинговые операции; отношение к налоговым, тамо­женным и амортизационным льготам; порядок лизинговых платежей; степень риска для лизингодателя и т.п. (см. рис. 1.5).

30

Классификация видов лизинга:

I) По признакам продолжительности сделок, степени распределения рисков и степени окупаемости объектов выде­ляют два основных вида лизинга: финансовый (капитальный) и оперативный (сервисный) лизинг. Следует отметить, что дан­ное деление является наиболее значительным и фигурирует во всех нормативных документах, касающихся лизинга.

В условиях стран с рыночной экономикой финансовый ли-зинг - операция по специальному приобретению оборудования в собственность с последующей сдачей его во временное поль­зование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости оборудования. В течение срока договора лизингода­тель за счет получения лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость оборудования и получает прибыль от сделки. Этот вид не предусматривает сервисного обслуживания иму­щества лизингодателем, не допускает досрочного прекращения договора.

Оперативный лизинг - передача оборудования в лизинг на срок, значительно меньший, чем продолжительность его жиз­ненного цикла. В связи с этим лизинговые платежи по одному договору лизинга не покрывают полной стоимости имущества. Лизингодатель вынужден сдавать его несколько раз, в связи с чем возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта при отсутствии спроса на него. Лизингополучатель сохраняет за собой право аннулировать договор при условии предварительного и заблаговременного уведомления лизинго­дателя. По своей экономической сути оперативный лизинг схож с хорошо известными нам арендными отношениями.

В Республике Беларусь для разделения лизинга на финан­совый и оперативный применяют следующие критерии (опре­деленные в Положении о лизинге на территории Республики Беларусь от 31.12.1997 за № 1769): «Финансовый лизинг - ли­зинг, при котором лизинговые платежи в течение договора ли­зинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной (восстановительной) стоимости неза­висимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта

31

лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях». Договор лизинга, усло­вия которого не соответствуют полностью приведенному выше определению, считается договором оперативного лизинга.

Таблица 1.2 Характеристика финансового и оперативного лизинга

Признаки

Финансовый лизинг

Оперативный лизинг

1. Участники

В классическом виде три (лизингодатель, лизинго­получатель, поставщик)

Как правило, три, воз­можно и два (лизингопо­лучатель, поставщик)

2. Примерные сроки договора в условиях устойчивой эконо­мики

2-5 лет и более (в зависи­мости от срока службы объекта лизинга)

До года, 1-2 года

3. Возможность приобретения объ­екта лизинга

Опцион на приобретение

Проблематичная (на об­щих основаниях)

4. Проблемы реали­зации объектов для лизингодателя

Минимальные

Большие

5. Управленческие функции для лизин­годателя

Концентрированы в тече­ние срока действия дого­вора

Возрастают в прямой за­висимости от количества перезаключаемых дого­воров

6. Сфера примене­ния

Для оптимизации схемы привлечения инвестиций при обновлении произ­водственной базы

Для оптимизации схемы привлечения инвестиций при временной или се­зонной потребности в ос­новных средствах

При финансовом лизинге лизингополучатель несет все экономические риски, как при полной амортизации инвести­ций в течение периода лизинга, и часть инвестиционного рис­ка, который не был устранен полностью в течение периода ли­зинга (частичная амортизация). Лизингодатель принимает на себя, в основном, финансовый риск. А в течение лизингового периода оперативного лизинга осуществляется только частич­ная амортизация инвестиций, и именно на эту часть лизинго­получатель берет на себя инвестиционный риск, лизингодатель же берет на себя все остальные риски.

32

Отличительные признаки финансового и оперативного ли­зинга отражены в таблице 1.2.

2) В зависимости от формы организации и числа субъек­тов различают: прямой, косвенный и леверидж (многосторон­ний) лизинг.

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам без посредников сдает объект в лизинг. Ра­бота без посредников не только значительно упрощает меха­низм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позво­ляет самому производителю получать все экономические пре­имущества от лизинга своей продукции и обращать их на рас­ширение и техническую реконструкцию производства [33, с. 15]. Однако существует и значительный недостаток такой схемы. Он проявляется в замораживании оборотных средств производителем в товарах, сданных в лизинг. Выход видится в создании крупными промышленными предприятиями дочер­них лизинговых компаний с целью расширения сферы сбыта производимых товаров. При такой схеме производитель полу­чает сразу всю стоимость производимых товаров (или боль­шую ее часть), а также часть дохода лизинговой компании в виде дивидендов от прибыли.

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников. О таком лизинге говорят в том слу­чае, когда производитель и лизингодатель выступают раздель­но. Это обычная для финансового лизинга форма, но иногда она используется и по оперативному лизингу (в отношении техники, остаточная стоимость которой имеет тенденцию к росту за счет инфляции). На долю косвенного лизинга прихо­дится 80-85% от общего числа заключенных сделок.

Леверидж лизинг_распространен как форма финансирова­ния сложных, крупномасштабных объектов (комплектного оборудования предприятий, авиатехники, судов, железнодо­рожного оборудования и подвижного состава и т.д.). Такой ли­зинг называется еще групповым или акционерным - лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодате­лей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизин­говых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной

33

3. Зак.2127

практике такой лизинг считается наиболее сложным. Ему при­суще многоканальное финансирование. Часть средств может привлекаться и аккумулироваться путем выпуска акций и рас­пространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть финансируется кредиторами.

Характерно, что при такой сделке кредиторы, как правило, не имеют права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду мно­жества участвующих сторон присутствуют поверенный креди­торов и поверенный лизингодателей. Последний действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собст­венника объекта лизинга. Он же распространяет лизинговую прибыль среди акционеров [30, с. 18-19].

3) По критерию техники проведения операции и предна­значению выделяют классический лизинг, возвратный, лизинг-помощь в продажах и лизинг поставщику.

Классический лизинг характеризуется трехсторонним ха­рактером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. Схема такой сделки была описана выше.

Возвратный лизинг характеризуется тем, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам берет в лизинг этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает в каче­стве поставщика и лизингополучателя. Такие операции позво­ляют предприятиям временно высвобождать связанный капи­тал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. Это не исключает возможности последующего выкупа имуще­ства по окончании срока договора и восстановления права соб­ственности на него [33, с. 33-34].

Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользовате­лем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу. По такой распространенной схеме изготовите­ли оборудования могут самостоятельно заниматься финансо-

34

вым лизингом, не прибегая к услугам профессиональных по­средников [33, с. 34-35].

Лизинг-помощь в продажах представляет собой осуществ­ление сбыта имущества с использованием лизинга на основа­нии специального соглашения, заключенного между произво­дителем (поставщиком) имущества и лизинговой компанией. Соглашение может оговаривать различные условия сотрудни­чества, чтобы разработать выгодное предложение для привле­чения лизингополучателей. Например, может быть оговорена система скидок лизингодателю для снижения общей стоимости услуг или гарантия обратного выкупа объекта лизинга при банкротстве лизингополучателя (таким образом, снижается рисковость сделки, и маржа лизинговой компании оказывается ниже) [106, с. 17].

4) По способу функционирования лизинг может осущест­вляться за счет собственных или привлеченных средств (более 85% всех сделок), а также смешанным способом.

Лизинговые контракты с собственными финансовыми средствами используются для того, чтобы уменьшить степень вовлечения капитала лизингодателя или полностью провести сделку на основе финансовых средств лизингополучателя. Су­ществует несколько форм проведения таких сделок: предопла­та стоимости лизинга, депозит (деньги-гарантия).

Предоплата является частью всей суммы стоимости ли­зинга. Она должна быть инициирована условиями контракта как дополнительные расходы по лизингу. Таким образом, про­исходит уменьшение суммы текущих лизинговых платежей. Однако предоплата не может превышать 30% стоимости про­изводства или приобретения оборудования лизингодателем. В ином случае контракт рассматривается не как лизинг, а как покупка в рассрочку.

В качестве дополнительной гарантии и с целью уменьше­ния процента лизинговых издержек может быть оговорено внесение депозитов или денег-гарантий на начальный период срока лизинга или на весь срок. Депозит должен быть возвра­щен лизингодателем по окончанию срока лизинга или должен быть учтен в остаточной стоимости или при продаже актива лизингополучателю в случае если сумма депозита не была

35

компенсирована текущими расходами по лизингу. Сумма де­позита не должна превышать 50% стоимости приобретения или производства объектов лизинга, в другом случае сделка рассматривается не как лизинговая, а как покупка в рассрочку.

5) По критерию объема обслуживания лизинг делится на лизинг с частичным набором услуг, с полным набором услуг («мокрый» лизинг), так называемый «чистый» лизинг и гене­ральный лизинг.

Чистый (нетто) лизинг имеет место в случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используе­мого оборудования несет лизингополучатель, и они не вклю­чаются в лизинговые платежи, которые таким образом очища­ются от всех сопутствующих затрат. Лизингополучатель обя­зан по окончании срока сделки возвратить лизингодателю объ­ект в хорошем состоянии с учетом нормального износа или приобрести его.

Лизинг с полным набором сервисных услуг, еще называе­мый "мокрым" лизингом, предусматривает комплексную сис­тему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифици­рованного персонала, маркетинга, предоставление дополни­тельных услуг (например, скидки на топливо в сети АЗС при автомобильном лизинге) и даже рекламы выпускаемой лизин­гополучателем продукции со стороны лизингодателя. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемой техники, увеличению выработки товаров и их конкурентоспо­собности.

Частично сервисный лизинг (с неполным набором услуг) предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами дого­вора. Например, лизингополучатель берет на себя ответствен­ность за соблюдение установленных норм эксплуатации имуще­ства и его текущее обслуживание, а лизинговая компания обяза­на оплатить расходы по поддержанию объекта лизинга в ис­правном состоянии.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном и прове­ренном сотрудничестве лизингополучателя с лизинговой ком-

панией заключить общее соглашение по предоставлению ли­зинговой линии, по которой пользователь может при необхо­димости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового контракта.

6) По критерию намерения участников лизинг бывает срочным (одноразовым, см. рис. 1.1), возобновляемым и ре­ вольверным.

Возобновляемый лизинг предусматривает периодическую замену оборудования по заявке лизингополучателя новыми, более совершенными образцами того же рода.

Револьверный лизинг, или лизинг с последовательной за­меной имущества отличается от возобновляемого тем, что пре­доставляет пользователю право по истечении определенного срока обменять лизинговое имущество на другое оборудова­ние, которое, в соответствии с технологическими особенно­стями процесса производства, последовательно необходимо лизингополучателю.

7) В зависимости от условий амортизации привлекаемого имущества выделяется лизинг с полной и неполной амортиза­ цией.

Лизинг с полной амортизацией характеризуется: ~ приближением продолжительности сделки к нормативному сроку амортизации объекта;

  • полной выплатой стоимости объекта лизинга при срочном лизинге;

  • опционом на выкуп объекта по оговоренной в договоре цене.

Лизинг с неполной амортизацией допускает частичную выплату стоимости объекта и по своему содержанию прибли­жается к параметрам оперативного лизинга. Он охватывает, в основном, объекты недвижимости, а также различное оборудо­вание, станки и целые предприятия.

8) По объектам сделок различают лизинг движимого имущества, недвижимости и персональный лизинг.

Лизинг движимого имущества подразделяется на лизинг производственного и строительного оборудования, компьюте­ров, транспортных средств, станков и т.д. Особой разновидно­стью его является специальный лизинг, по которому объект

37

лизинга изготавливается с ориентацией на требования лизин­гополучателя, учитывая, что по истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком.

При лизинге недвижимости лизингодатель строит или по­купает недвижимость по поручению лизингополучателя и пе­редает ему для использования в производственных и коммер­ческих целях с правом выкупа (или без него) по окончании срока договора. В соответствии с классификацией недвижимо­сти выделяют следующие разновидности лизинга: промыш­ленный лизинг предприятий, производственных зданий и со­оружений, лизинг торговых, складских, офисных и других по­мещений.

В некоторых странах применяется так называемый персо­нальный лизинг, по которому в распоряжение лизингополучате­ля предоставляется штат рабочих и служащих, работающих по найму.

9) По отношению к сфере рынка выделяют внутренний (все участники сделки из одной страны) и внешний (междуна­родный) лизинг, если хотя бы одна из сторон является ино­странной, или все участники принадлежат разным странам, или кто-то из них имеет совместный капитал с зарубежной фирмой. Международный лизинг имеет несколько модифика­ций: прямой экспортный и прямой импортный, транзитный (косвенный).

Прямой международный лизинг представляет собой сдел­ку, где все операции совершаются между коммерческими ор­ганизациями с правом юридического лица из двух разных стран. Привлекательность его заключается в том, что лизинго­датель имеет возможность получить экспортный кредит в сво­ей стране и тем самым расширить рынок сбыта товаров и ус­луг, а лизингополучатель обеспечивает полное финансирова­ние использования современных машин, оборудования и уско­ренное техническое переоснащение производства.

Различие экспортного и импортного лизинга определяется страной месторасположения лизингодателя и лизингополуча­теля. При импортном лизинге поставщик находится за рубе­жом, а при экспортном - зарубежным партнером является ли­зингополучатель.

38

Транзитный (косвенный) международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране. Большая часть транзитных операций контро­лируется транснациональными корпорациями и банками, кото­рые имеют дочерние лизинговые фирмы с широкой разветв­ленной сетью зарубежных филиалов и представительств, взаи­модействующих с местными лизингополучателями.

При международном лизинге имеют место лизинговые сделки, получившие название «дабл диппинг». При таких сделках используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Пример такой сделки хорошо описал Л.Н. При-луцкий [102, с. 18]: «В начале 80-х гг. по данной схеме было произведено приобретение самолетов для США через Велико­британию. Эффективность данной сделки была связана с тем, что выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, ес­ли лизингодатель имеет право собственности, а в США - если лизингодатель имеет право владения. Учитывая данные осо­бенности, лизинговое соглашение было построено по следую­щей схеме: лизинговая компания в Великобритании покупает самолеты (право собственности) и отдает их в лизинг американ­ской лизинговой компании (право владения), которая в свою очередь передает их в лизинг местным авиакомпаниям».

Часто лизинговые компании открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшорных зонах).

10) В зависимости от формы платежа лизинг бывает де­ нежным, компенсационным и смешанным.

Денежный лизинг имеет место, если все платежи произво­дятся в денежной форме. Компенсационный лизинг предусмат­ривает платежи в форме поставки товаров, производимых на используемом оборудовании, или в форме оказания встречных услуг. Смешанный лизинг основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых используются элементы бартерной сделки.

11) По целевому назначению лизинг делится на действи­ тельный и фиктивный (спекулятивный).

39

Действительный лизинг в правовом отношении должен со­ответствовать действующему законодательству и экономиче­скому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности.

Фиктивный лизинг имеет спекулятивный характер и рас­считан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. Обычно он совершается для при­крытия операции купли-продажи в рассрочку, которую хотели бы осуществить стороны на самом деле.

12) Российский исследователь В.Д. Газман [30] предлага­ет классифицировать лизинговые операции в зависимости от степени риска для лизингодателя. При этом он выделяет:

а) необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополни­ тельных гарантий выполнения своих обязательств;

б) частично обеспеченный лизинг, подразумевающий на­ личие страхового депозита, покрывающего определенную до­ лю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кре­ дитной организации до окончания срока договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;

в) гарантированный (обеспеченный) лизинг, при котором риски распределяются между несколькими субъектами, высту­ пающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизинговых платежей, а также лизингового имущества.

Следует отметить, что такой подход к гарантиям при ли­зинге имеет чисто российскую специфику, так как в других странах само лизинговое имущество, собственник которого -лизингодатель, является необходимым обеспечением лизинго­вой операции.

studfiles.net


Смотрите также