14.5. Экономическая эффективность лизинга. Экономическая эффективность лизинга


14.5. Экономическая эффективность лизинга

Активное внедрение лизинга в мировой практике было предопределено рядом преимуществ лизинга перед простой ссудой. С позиций интересов лизингополучателя необходимо остановиться на следующих преимуществах:

1. Лизинг предполагает полную (100-процентную) оплату лизингодателем приобретения имущества. При этом лизинговые платежи лизингополучатель начинает осуществлять только после ввода в эксплуатацию имущества. В российской практике такие операции практически отсутствуют в силу ограниченности финансовых ресурсов, которыми располагают лизинговые компании, а также по причине неразвитости законодательных механизмов изъятия собственности в случае нарушения условий договора. Именно поэтому в подавляющем большинстве случаев лизинговые операции в России предусматривают обязательное внесение лизингополучателем денежного платежа (аванса или залога), размер которого колеблется от 5 до 25% стоимости имущества.

2. Договор лизинга позволит значительно более гибко подходить к расчету лизинговых платежей. Возможности применения различных форм лизинговых расчетов позволяют оптимизировать схему лизинговых платежей в части сроков и размеров, максимально приблизив ее к графику получения доходов лизингополучателем.

3. Лизинг способствует более быстрому обновлению основных фондов через возможность использования ускоренной амортизации.

4. Лизинг в сегодняшних российских реалиях является одним из немногих инструментов государственной политики поддержки российского товаропроизводителя. Государство предоставляет ряд налоговых льгот участникам лизинговой сделки.

В России наибольшее распространение получили оперативный и финансовый лизинг. Выгодность лизинга по сравнению с традиционными формами приобретения оборудования может быть выявлена только при рассмотрении экономической стороны лизинга (см. таблицу):

Сравнение финансового лизинга с оперативным

Лизинг по своему экономическому содержанию относится к прямым инвестициям, в ходе исполнения которых лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки), осуществленные в материальной и денежной форме, и выплатить вознаграждение.

Общая сумма возмещения инвестиционных затрат (издержек) и сумма вознаграждения представляют собой общую сумму лизингового договора, которая погашается лизингополучателем посредством лизинговых платежей. Вознаграждение лизингодателю, оставляющее часть суммы договора лизинга, включает в себя оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и (или) на выполнение дополнительных услуг (при комплексном лизинге).

Сумма вознаграждения лизингодателя, т. е. разница между общей суммой договора и инвестиционными затратами (издержками) представляет собой доход лизингодателя по конкретному договору лизинга. Однако инвестиционные затраты (издержки) — далеко не все расходы, которые несет лизингодатель в процессе осуществления лизинговой деятельности, и, следовательно, доход лизингодателя еще не является его прибылью от осуществления уставной деятельности. Наряду с инвестиционными затратами (издержками), т. е. затратами по каждому конкретному договору, лизингодатель несет расходы, также относящиеся к предпринимательской деятельности, но непосредственно не связанные с осуществлением операций по конкретному договору лизинга и, следовательно, не входящие в сумму лизинговых платежей (например, заработная плата персонала, амортизация основных средств, используемых в процессе осуществления уставной деятельности, и т. д.). Таким образом, прибылью лизингодателя является разница между его доходами и расходами на осуществление основной деятельности, не входящими в сумму лизинговых платежей.

 

studfiles.net

Экономическая эффективность лизинга

studopedya.ru

АрхеологияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБотаникаБухгалтерский учётВойное делоГенетикаГеографияГеологияДизайнИскусствоИсторияКиноКулинарияКультураЛитератураМатематикаМедицинаМеталлургияМифологияМузыкаПсихологияРелигияСпортСтроительствоТехникаТранспортТуризмУсадьбаФизикаФотографияХимияЭкологияЭлектричествоЭлектроникаЭнергетика

Тема 7. Лизинговое финансирование

1. Понятие и содержание лизинга

Классификация лизинга

Субъекты лизинга

Процесс лизинга

Экономическая эффективность лизинга

Сумма лизинговой сделки: лизинговые платежи и выкупная цена

Методы расчета лизинговых платежей

Расчет лизинговых платежей методом потока денежных средств

Расчет лизинговых платежей методом составляющих

Расчет лизинговых платежей методом аннуитетов

Сравнительная характеристика инвестиционных возможностей различных способов расчета лизинговых платежей

Самостоятельные вопросы:

Рынок лизинговых услуг в РФ

Рынок лизинговых услуг в Кузбассе

1. Понятие и содержание лизинга

 

Термин “Лизинг” в переводе с английского языка (to lease) означает “аренда”.
Понятие лизинга. ст. 665 ГК
«По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца» Возможно, что «выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем» «Если арендатором является бюджетное учреждение, то должно быть установлено, что выбор продавца имущества осуществляется арендодателем»
ГК отражает все общепризнанные признаки лизинга:
а) участие трех сторон – лизингодатель, лизингополучатель, продавец оборудования.
б) приобретение имущества специально для передачи в лизинг.
Обязательные договора – договор лизинга и договор купли-продажи предмета лизинга.
Сопутствующие договора – кредитный договор, договор страхования имущества, рисков и ответственности, договор на техническое обслуживание.
в) наличие комплекса договорных отношений (обязательные и сопутствующие договоры)
Предпринимательские цели -
 
г)
 
Лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретение предмета лизинга. Закон РФ “О финансовой аренде (лизинге)” № 176-ФЗ ред. от 24.12.2002 г.
 
 
 
Предмет лизинга – это любые непотребляемые вещи (т.е. вещи не меняющие своих свойств) В том числе: - предприятия и другие имущественные комплексы; - здания; - сооружение; - оборудование; - другое движимое и недвижимое имущество.
Не могут быть предметом лизинга: земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое ФЗ запрещено для собственного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. (интеллектуальная собственность)  
     

Классификация лизинга

 

Выделяют типы лизинга:
1)долгосрочный (более Зхлет)
2)среднесрочный (1,5 -3)
3)краткосрочный (меньше 1,5)
Формы лизинга: Ст.6 ФЗ “О финансовой аренде (лизинге)” № 176-ФЗ ред. от 24.12.2002
а) внутренний – лизингодатель и лизингополучатель резиденты РФ.
б) международный – лизингодатель и лизингополучатель нерезиденты РФ. (кто-то один из них)
Согласно «старой» редакции Закона «О лизинге» № 164-ФЗ от 29.10.1998 г. выделяли основные виды лизинга:
1)финансовый лизинг – длительный срок, полная амортизация и окупаемость стоимости имущества, переход в собственность лизингополучателя по истечении срока договора.
Подвидом финансового лизинга является возвратный - лизингополучатель и поставщик одно и то же лицо.
2) оперативный лизинг – с неполной амортизацией и последующим возвратом имущества лизингодателю.
Действующая редакция ФЗ “О финансовой аренде (лизинге)” № 176-ФЗ дословно не приводит данную классификацию.
Однако в п.5 ст.11 и ст.14 говорится, что поле окончания срока договора лизинга, по согласованию сторон предмет лизинга может перейти либо в собственность ЛП, либо остаться в собственности ЛД. Также законом не запрещается заключение договора лизинга не на полный срок амортизации предмета лизинга. Таким образом, данная классификация косвенно подтверждается новой редакцией закона.
Т.о, данная классификация косвенно подтверждается новой редакцией закона.
Наряду с названными выделяют следующие виды лизинга.
1. В зависимости от объема обслуживания:
чистый – расходы по эксплуатации имущества несет лизингополучатель и они не включаются в лизинговые платежи.
мокрый – полный набор сервисных услуг: предоставление лизингодателем комплексной системы технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки персонала, маркетинга и др.
2.В зависимости от вида организации сделки:
Прямой – сам производитель сдает в аренду имущество. (В России – нет) Косвенный – сдача имущества в аренду, осуществляется через третье лицо (В России).
Левередж-лизинг – кредитный , паевой – предполагает дополнительное привлечение средств со стороны, когда объектом лизинга является дорогостоящее оборудование.
Сублизинг – (В России) – переуступка прав пользования предмета лизинга третьему лицу.
РевОльверный – возобновляемый по истечении первого срока контракт, с учетом необходимости замены имущества на более производительное.
3. По типу лизинговых платежей:
Денежный – (в валюте)
Компенсационный – (в виде продукции, кот производится на этом оборудовании)
Смешанный – денежные + компенсационные.
4.По отношению к налоговым и амортизационным льготам:
Действительный – соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности.
Фиктивный - носит спекулятивный характер, когда обычные операции купли-продажи с рассрочкой платежа используются вместо лизинговых, незаконно используя лизинговые льготы.
В России понятие "лизинг" и "аренда" не совпадают. В мировой практике существует два основных вида аренды: оперативный и финансовый. В России слово "лизинг" стало общеупотребительным только в начале 90-х годов с развитием лизинговой деятельности. Поэтому международное понятие "оперативная аренда" идентично российскому термину "аренда", а международному понятию "финансовая аренда" соответствует российский термин "лизинг". В свою очередь, лизинг как финансовая аренда может быть двух основных видов: финансовым и оперативным.

 

Субъекты лизинга

 

Cубъектами лизинга являются:
Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение пользование. Лизинговые компании, коммерческие банки, другие кредитно-финансовые учреждения, производители лизингового имущества.
Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое, в соответствии договора лизинга, обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Продавец – физическое или юридическое лицо, которое продает предмет лизинга. Обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.  
Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового соглашения (возвратный лизинг)

 

Процесс лизинга

 

Процесс лизинга можно условно разделить на несколько этапов:
1) Поиск продавца необходимого оборудования, заключение предварительного соглашения о поставке.
2) Обращение в лизинговую компанию (банк) с просьбой купить оборудование у продавца, а затем предоставить во временное пользование.
3) Покупка лизинговой компанией оборудования и передача его во временное пользование лизингополучателю.
4) Оперативный или финансовый лизинг.
Схема 1. Процесс лизинговой сделки. 3.1. договор Купли-Продажи 3.2. договор лизинга 3.3.поставка оборудования.  

 

Экономическая эффективность лизинга

 

Экономическая эффективность лизинга – получение определенной выгоды (экономии, прибыли) субъектом лизинговой сделки по сравнению с другими способами приобретения оборудования (банковским кредитом).
Преимуществ для лизингополучателя:
1) более высокая организационная гибкость и доступность, чем у кредита, поскольку:
- участники сделки имеют возможность выработать наиболее удобную схему выплат и более упрощенную систему оформления.
- имущество, передаваемое в лизинг, выступает в качестве «залога».
- появляется возможность обновлять основные фонды (ОФ), приобретя их за часть стоимости, при этом лизинговые платежи совершаются равными долями и постепенно.
2) более высокая экономическая эффективность, так как:
- уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции.
- ускоренная амортизация (с коэффициентом до 3) позволяет сократить общий период уплаты налога на имущество.
- НДС, уплаченный в составе лизингового платежа, можно поставить к возмещению из бюджета.

 

Гусейнов А.С.#Экономическая эффективность лизинга и пути его совершенствования

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ ФГБОУ ВПО «Оренбургский государственный аграрный университет»

Экономический факультет

Кафедра экономики агробизнеса и ВЭС

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Экономика отраслей АПК

На тему: Экономическая эффективность лизинга и пути его совершенствования

Выполнил Гусейнов А.С. студент 21 группы экономического факультета,

направление подготовки «Магистратура» профиль «Экономика фирмы»

Проверила: к.э.н Добродомова Л.А.

г. Оренбург, 2016 г.

Содержание

Введение………………………………………………………………………… 3

1.Экономическая сущность лизинга как источника финансирования предприятия……………………………………………………………………. 5

1.1.Понятие, принципы, функции лизинга. Виды лизинга, его формы и типы…………………………………………………………………………….. 5

1.2.Участники лизинговых отношений………………………………………. 12

1.3.Законодательные основы лизинговых отношений………………………. 17

2.Анализ использования лизинга в инвестиционной деятельности ОАО

«Агролизинг»…………………………………………………………………… 19

2.1.Организационно-экономическаяхарактеристика ОАО «Агролизинг»…. 19

2.2.Лизинг как одна из форм инвестиционной деятельности ОАО

«Агролизинг»……………………………………………………………………. 23

3. Пути повышения экономической эффективности лизинга и пути его

совершенствования для сельскохозяйственных предприятий……………….. 28

Заключение …………………………………………………………………….. 35

Список использованных источников………………………………………….. 38

Приложения ……………………………………………………………………... 40

3

Введение

Техническая база сельского хозяйства нашей страны за последние годы изменилась количественно и качественно. Парк тракторов в сельском хозяйстве в 2014 г. по сравнению с 1990 г. сократился в 2,6 раза, зерноуборочных комбайнов - в 2,8, картофелеуборочных комбайнов - в 6,2, зерновых сеялок - в

2,8, плугов - в 3,2, культиваторов - в 3,1 раза. Балансовая стоимость парка машин и оборудования, транспортных средств сельскохозяйственных предприятий с 2001 г. стала расти, но это обусловлено высокой ценой приобретения новой техники.

Уменьшение парка тракторов и сельскохозяйственных машин вызвало негативные тенденции. Ежегодное сокращение посевных площадей сельскохозяйственных культур (за последние 5 лет они сократились более чем на 5 млн. га), объемов производства и реализации продукции привели к уменьшению размера прибыли и недостатку средств на обновление МТП и замену изношенной техники.

Вместе с тем только в 2015 г. отрицательное сальдо внешнеторговых операций в РФ по продовольствию достигло 10 млрд. долл. США.

Однако сокращение МТП обусловило положительные тенденции в развитии механизации сельского хозяйства: внедрение новых технологий возделывания и уборки сельскохозяйственных культур; рост средней мощности тракторов; внедрение зерно- и свеклоуборочных комбайнов большой пропускной способности, высокопроизводительных комбинированных и широкозахватных машин; организация полнокомплектных высокооснащенных МТС; создание крупных сельскохозяйственных предприятий с высокопроизводительной техникой и межхозяйственными формами ее использования.

Развитие технической базы сельского хозяйства определяют технические, технологические, организационные и экономические группы

4

факторов. Они должны применяться в комплексе и направлены на количественное и качественное обновление парка машин и оборудования.

Экономический механизм обновления технической базы, реализуемый сельскохозяйственными предприятиями, состоит в экономическом обосновании приоритетных направлений технологического и технического переоснащения,

установлении размеров собственных источников его финансирования и использования привлеченных средств: кредитов и заемных средств, а также средств федеральной и региональной государственной поддержки.

Целью данной работы является рассмотрение экономической эффективности лизинга и путей его совершенствования.

Достижению целей подчинены поставленные в работе задачи:

-рассмотрение экономической сущности лизинга;

-определить понятие, принципы, функции лизинга, а также виды лизинга,

его формы и типы;

-рассмотреть участников лизинговых отношений;

-изучить законодательные основы лизинговых отношений;

-использование лизинга в инвестиционной деятельности ОАО

«Агролизинг»;

-дать организационно-экономическуюхарактеристику ОАО

«Агролизинг»;

-рассмотреть лизинг как одну из форм инвестиционной деятельности ОАО «Агролизинг»;

-провести сравнительную характеристику экономической эффективности лизинга и кредита;

-определить пути совершенствования лизинга для сельскохозяйственных предприятий.

Объект исследования – ОАО «Агролизинг» (г. Оренбург).

5

1. Экономическая сущность лизинга как источника

финансирования предприятия

1.1 Понятие, принципы, функции лизинга. Виды лизинга, его

формы и типы

Лизинг - особая, самостоятельная разновидность обязательств по передаче имущества в пользование. В соответствие с ним, как правило,

оформляются отношения по долгосрочной аренде различного дорогостоящего оборудования. Однако в отличие от обычной аренды он предполагает участие в данных отношениях не только арендодателя и арендатора, но и третьей стороны - изготовителя (поставщика) оборудования, с которым они могут вступать в непосредственные хозяйственные правоотношения [9, c.15].

Лизинг представляет собой трехсторонний комплекс отношений, в

состав которого входят два договора: купли-продажи- на приобретение оборудования лизинговой фирмой и лизинга - между лизинговой компанией и пользователем.

Экономическая сущность лизинга в течение длительного времени остается спорной. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-

разному, а зачастую и противоречиво.

Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов или исходных положений, правил, определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно подмечено, что знание некоторых принципов легко возмещает незнание многих фактов, в том числе и в лизинговых отношениях. Лизинг обладает многофакторным прямым и опосредованным воздействием на все стороны производства, жизни и быта широких слоев населения [11, c.24].

В экономическом смысле лизинг - это комплекс имущественных отношений, обеспечивающий техническое перевооружение предприятий и

6

ускорение научно-техническогопрогресса с помощью прямых инвестиций в материальной и денежной формах.

В настоящее время существуют различные критерии для формирования видов лизинга. Так В. Газман вводит признаки в зависимости от объема обслуживания (чистый, полный, частичный), от типа финансирования

(срочный, возобновляемый, генеральный), от состава участников (прямой,

косвенный, с участием множества сторон или раздельный) [8, c. 15].

В зависимости от целевой задачи классификация может осуществляться по разным критериям. В данном случае перед нами стоит проблема определить наиболее эффективные виды практического использования лизинга в условиях современной экономики. Для этого представляется целесообразным использовать следующие критерии (рис.1)

 

 

 

В зависимости от срока

 

 

 

Оперативный (с неполной

 

 

 

использования объекта

 

 

 

окупаемостью)

 

 

 

лизинга

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовый (с полной

 

 

 

 

 

 

 

окупаемостью)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В зависимости от

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Внутренний

Лизинг

 

 

масштабов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

распространения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

лизинговых отношений

 

 

 

Международный

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сервисный

 

 

 

В зависимости от характера

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

лизинговых операций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Возвратный

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Виды лизинга

 

Лизинговые операции могут быть двух видов: оперативный лизинг и финансовый лизинг.

Во-первых,градация видов в зависимости от срока использования имущества, приобретаемого по договору. В соответствии с этим критерием различают лизинг с неполной окупаемостью и лизинг с полной окупаемостью.

Лизинг с неполной окупаемостью арендуемых основных фондов называется оперативным. Лизингодатель в условиях оперативного лизинга предоставляет имущество во временное пользование несколько раз, и,

7

естественно, возрастает риск по возмещению его остаточной стоимости,

поскольку имущество стареет физически и морально. Как правило, в этих условиях обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию имущества лежат на лизингодателе [9, c. 30].

Лизинг с полной окупаемостью арендуемых основных фондов называется финансовым.

Финансовый лизинг отвечает следующим требованиям:

-право выбора предмета договора и продавца этого предмета принадлежит лизингополучателю;

-имущество (предмет) договора используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;

-сумма лизинговых платежей за срок действия договора должна включать полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества на момент заключения сделки;

-имущество (предмет договора) приобретается лизингодателем у продавца только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю.

При этом виде лизинга обязанности по техническому обслуживанию,

ремонту, страхованию лежат, как правило, на лизингополучателе.

Финансовый лизинг среди других видов в настоящее время получает наибольшее распространение.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от

5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования.

Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер) [16, c.30].

Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной

8

амортизации машин и оборудования арендодателя и способной обеспечить ему фиксированную прибыль.

Финансовый лизинг делится на: лизинг с обслуживанием; ливеридж-

лизинг; лизинг "в пакете".

Лизинг с обслуживанием представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наем.

Ливеридж-лизинг- особый вид финансового лизинга, при котором большая доля "по стоимости" сдаваемого в аренду оборудования берется внаем у третьей стороны - инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль (доход) инвестора и создает эффект отсрочки налога.

Лизинг "в пакете" - система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору аренды.

Во-вторых,в зависимости от масштабов распространения лизинговых отношений различают внутренний и международный лизинг. Субъектами внутреннего лизинга являются предприятия, организации, фирмы России, а международного лизинга - инвесторы других стран. Согласно постановлению Правительства РФ от 29 июня 1995 №633, под понятие "международный лизинг" подпадают отношения, при которых один или несколько субъектов лизинга являются нерезидентами. В соответствии с законодательством Российской Федерации.

В-третьих,в зависимости от характера лизинговых операций различают сервисный и возвратный лизинг.

Сервисный лизинг обычно применяется в условиях приобретения сложной, морально быстро стареющей техники, например, вычислительной

9

техники, ксероксов, машин для осуществления строительных работ, грузового транспорта, автомашин.

В случаях передачи в лизинг сложной техники лизингодатель возлагает на себя обязательство по наладке, обслуживанию ее и профессиональному обучению специалистов, использующих эту технику. Используя возможности сервисного лизинга. Лизингополучатель избавляется от затрат на создание технических и ремонтных служб по обслуживанию уникальной, новой техники.

Договор по сервисному лизингу охватывает обычно более короткие сроки аренды, чем сроки амортизации. Лизингодатель ориентируется в дальнейшем либо на пролонгацию срока лизинга, либо на продажу техники, оборудования по остаточной стоимости лизингополучателю или третьему лицу.

Возвратный лизинг - это система взаимоотношений при которой изготовитель продукции продает ее лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор о сдаче ему (изготовителю) проданной продукции на условиях лизинга, выступающему с этого момента в роли лизингополучателя.

Таким образом, в процессе лизинговой операции изготовитель продукции,

получив за нее соответствующую сумму, обусловленную сделкой купли-

продажи, из собственника превращается в арендатора продукции и, используя ее на условиях лизинга, одновременно получает возможность иметь денежные средства для осуществления хозяйственных операций. [13, c.25]

В операциях возвратного лизинга, естественно, могут быть и другие объекты, а именно: здания, транспортные средства. Как показывает зарубежная практика, возвратный лизинг часто используется в ситуациях. Когда рыночная стоимость опережает его первоначальную стоимость. Когда в условиях пониженной деловой активности требуется изыскать дополнительные средства для повышения конкурентоспособности продукции и для других нужд. К

помощи возвратного лизинга прибегают предприниматели и тогда. Когда требуется существенно улучшить показатели баланса хозяйственной деятельности. Известно, что имущество, полученное по лизингу, как правило,

не отражается у лизингополучателя в статьях баланса, поскольку право

10

собственности на это имущество сохраняется за лизингодателем. Такой порядок учета позволяет фирмам, компаниям, занимающимся возвратным лизингом, улучшить экономические показатели (рентабельность, отдачу от основных фондов и другое).

Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты,

заключаемые на короткий и средний срок (обычно короче амортизационного периода), согласно которым арендатору предоставляется (при соблюдении определенного срока) право в любое другое время расторгнуть договор. Как правило, это происходит, когда арендаторы объекта лизинга быстро сменяют друг друга. Арендодатель здесь несет повышенный риск, а быстро сменяющиеся арендаторы заставляют лизинговую компанию проявлять особый интерес к хорошему состоянию предмета лизинга. Часто лизинговая компания берет на себя техническое обслуживание объекта лизинга - регламентный ремонт, страхование, - осуществляя тем самым полносервисный лизинг или частичносервисный лизинг (в контракте оговаривается разделение обязательств). После завершения срока действия договора лизинга предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.[7, c. 16]

В состав оперативного лизинга включаются:

- рентинг - краткосрочная аренда имущества от одного дня до одного

года;

- хайринг - среднесрочная аренда от одного года до трех лет.

Указанные операции предполагают многократную передачу стандартного оборудования от одного арендатора к другому.

Исходя из источника приобретения объекта лизинговой сделки лизинг можно подразделить на прямой и возвратный.

Прямой лизинг предполагает приобретение арендодателем у предприятия изготовителя (поставщика) имущества в интересах арендатора.

Возвратный лизинг заключается в предоставлении предприятием изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта о его аренде. Таким образом,

studfiles.net

Экономическая эффективность лизинга

     
     Кафедра

     экономики и управления

     производством

     «К  защите допускаю»
     _______________________ А.П. Дубина
     «___» __________________      2011 г.
  

     МИНСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ     

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

     По  дисциплине «Экономика предприятия  отрасли»

     на  тему : «Экономическая эффективность лизинга»  

     
     Студент группы 70005 –  з ______________      Е.Ю. Судак      
            (подпись)       
     Руководитель доц. кафедры              
     ЭиУП, к.э.н., доцент ______________      А.П. Дубина
            (подпись)       
       

     Минск-2011    

 

      РЕФЕРАТ

     курсовой  работы Судака Е.Ю.

     «Экономическая эффективность лизинга»

     Объём работы 25 с., в том числе 1 схема, 2 табл., 20 наим. лит.

     Ключевые  слова: Лизинговые сделки, лизингодатель, лизингополучатель.

     В курсовой работе исследуется сущность лизинга в Беларуси на примере  ОАО «МАЗ», которая включает в  себя следующие этапы:

     1) раскрытие сущности лизинга и показатели его эффективности;

     2) анализ экономической эффективности  лизинга на ОАО «МАЗ»;

     3) выявление основных путей повышения эффективности лизинга на ОАО «МАЗ».  

 

      Введение 

     В настоящее время различными исследователями сформулировано большое количество определений лизинга, которые относят его к известным различным классическим видам финансово-хозяйственной деятельности. Отдельные авторы определяют лизинг как вид предпринимательской деятельности, другие отождествляют его с инвестиционной деятельностью, третьи рассматривают как хозяйственную операцию. Большинство экономистов идентифицируют лизинг с арендой, некоторые с особой формой кредитования. Наличие такого количества подходов к определению лизинга свидетельствует о сложности этого вида деятельности и недостаточном его теоретическом изучении.

     Лизинг  – один из реальных вариантов обновления материально-технической базы предприятия  в условиях нестабильной экономической  ситуации. Лизинг выступает объектом инвестиционных затрат, поэтому он рассматривается также как разновидность инвестиционной деятельности. В лизинг можно получить любое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. К примеру, здания, спецтехника, оборудование, транспорт, самолеты, средства связи. Многие фирмы и предприятия на определенном этапе своего развития, будь то открытие (или создание) нового предприятия, расширение, либо технологическое обновление уже существующего, приходят к выводу, что им выгоднее приобрести определенное оборудование в кредит (лизинг), с тем, чтобы, постепенно выплачивая определенные банком доли, выкупить его окончательно. Это позволяет сократить расходы предприятия, но в тоже время приобрести необходимое оборудование в кратчайшие сроки.

     Актуальность  развития лизинга в Республике Беларусь обусловлена значительной физической изношенностью производственных основных фондов, наличием морально устаревшего  оборудования, низкой эффективностью его использования и др. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

 

  1. Сущность лизинга и показатели его эффективности
 

     Несмотря  на повсеместное распространение лизинга  в мире, единого международного общепризнанного понятия данной правовой конструкции не существует до настоящего времени. Это связано как со сложным и неоднозначным содержанием, отражаемым термином, так и различиями в правовых базах и системах отчетности разных стран.

     Термин «лизинг» происходит от английского глагола «to lease» – аренда. Хотя во многих языках есть аналогичные понятия – в мире наиболее употребительным является именно английское слово «leasing» [3, с. 8].

     Несмотря  на то, что лизинг появился в развитие арендных отношений, он не является арендой в полном смысле слова, существенно отличаясь от других ее форм, от сдачи в наем, продажи в кредит и от проката. Наиболее адекватным переводом термина «leasing» является «долгосрочная аренда».

     В литературе имеют место определения лизинга: как вида предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств; формы, промежуточной между кредитованием и прямым инвестированием; специфической формы финансирования капиталовложений в основные фонды; специфического вида долгосрочной аренды; специфической формы кредита; покупки в рассрочку, а также как комплекса имущественных отношений. Различные определения лизинга учитывают те или иные формы проявления этого экономического механизма. Попытки определить лизинг и дать соответствующую формулировку с точки зрения одного из участников лизинговой операции, приводит к подмене понятия лизинга как такового, конкретной формой его применения. Для поставщика оборудования лизинг может рассматриваться как эффективная форма сбыта своего товара, для лизингополучателя – как капиталосберегающая форма финансирования инвестиций, для лизингодателя – как вид предпринимательской деятельности. Таким образом, лизинг необходимо рассматривать с позиции системных взаимоотношений трех участников лизинговой операции.

     В самом общем виде лизинг – это  комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей  активов в пользование на условиях платности, срочности и возвратности на основе их приобретения [10, с. 11].  

     Лизинг  различают финансовый и оперативный.

     Финансовый  лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер) [16, с. 517].

     Оперативный лизинг подразумевает передачу в  пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3 – 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д. [16, с. 516].

     По  объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого  имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта [14, с. 313].

     По  отношению к арендуемому имуществу  можно выделить договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки [13, с. 52].

     Исходя  из особенностей организации отношений  между заемщиком и сдающим в наем, выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

     По  методу финансирования различается  срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта [1].

     На  практике применяются и другие виды лизинга.

     Возвратный  лизинг (lease-back). Заключается в продаже  промышленным предприятием части его  собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, так как они ведут к изменению собственника имущества [16, с. 516].

     К такой сделке можно прибегать  и тогда, когда у предприятия  довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью  воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

     Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.

     Часто лизинг осуществляется не напрямую, а  через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

     Разновидностью  лизинга стали сделки “дабл дин”, применяемые в международной  сфере. Их смысл заключается в  комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х годов приобретение ряда самолетов было кредитовано через “дабл дин” между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США – если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Великобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговой компании, а та, в свою очередь – местным авиакомпаниям. Такого рода сделки могут осуществляться между Францией и ФРГ, Францией и США, Японией и США и т. д. [2].

     В последнее время получила распространение  практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название “помощь в продаже” (sales-aid).

     При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению “лизинговой линии” (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

     Причиной  широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

stud24.ru


Смотрите также