Журнал ВАК :: УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ СИСТЕМАМИ. Риски факторинг


Возможные риски при факторинге

Факторинг позволяет получить оборотные средства и вложить их в развитие бизнеса. Но так ли безопасен факторинг, чтобы прибегать к нему при первой необходимости?

Внимательное изучение платежеспособности клиентов позволит существенно снизить риски факторинговых операций. Что же нужно знать о факторинге, чтобы заключить договор и не столкнуться с неприятными сюрпризами в дальнейшем?

Риски факторинга и как их избежать

Факторинг предусматривает обоюдную ответственность сторон сделки, поэтому нужно внимательно изучать договор до его подписания. Следует помнить, что существуют и внешние факторы, которые оказывают влияние на особенности реализации факторинга в России. К примеру, на текущий момент факторы избегают финансировать поставщиков, бизнес которых напрямую зависит от колебания курса валют. Особой популярностью сегодня пользуется открытый вид факторинга с регрессом. В общем случае он минимизирует риск фактора по факторинговым операциям, т.к. с одной стороны, все платежи дебитора идут напрямую на счета фактора, с другой в случае просрочек платежей дебитором фактор может предъявить требования об оплате к поставщику (регресс).

Регрессный факторинг для снижения риска у фактора

Схема регрессного факторинга строится следующим образом:

  • покупатель получает товар на условиях отсрочки платежа
  • поставщик передает документы на дебиторскую задолженность фактору
  • фактор перечисляет поставщику до 95% стоимости отгруженной продукции
  • поставщик уведомляет покупателя о передаче его долга фактору
  • фактор выставляет покупателю документы с новыми платежными реквизитами
  • покупатель платит за товар на счета фактора
  • фактор производит окончательный расчет с поставщиком
  • поставщик оплачивает комиссию фактору

В случае если покупатель вовремя не погасит документально подтвержденную дебиторскую задолженность, фактор требует деньги с поставщика. Преимуществом данного варианта факторинга для поставщика является низкая комиссия за услуги фактора, так как тот несет пониженные риски невозврата долга.

Безрегрессный закрытый факторинг и его риски

Такой вариант факторинга на практике используется редко. Из-за повышенных рисков фактора, последний настаивает на очень высокой комиссии за свои услуги. Суть услуги в том, что фактор анализирует лишь платежеспособность поставщика. При передаче дебиторки фактору, право требования долга с покупателя остается за поставщиком. Клиент, который получил товары на условиях отсрочки платежа, по-прежнему все деньги направляет продавцу, а тот уже на свое усмотрение решает, сколько и когда перечислить фактору. Факторинговая компания не знает точно о датах получения денег поставщиком. Более того, в случае если покупатель так и не погасит свои долги, фактор не сможет снять свои деньги с поставщика. Такая факторинговая схема используется в крайнем случае. Поставщик по ней никогда не получает такой высокий процент финансирования, как по открытому факторингу с регрессом.

Специфические риски факторинга для поставщика

Не стоит забывать о репутационных рисках в случае, когда на фактора ложится обязанность по управлению дебиторской задолженностью поставщика. Проблемы с клиентами могут стать достоянием общественности. Но при этом возможности банка по истребованию просроченной задолженности гораздо выше, чем у продавца. С другой стороны, если фактор своевременно не отследит банкротство покупателя, при регрессном факторинге платить придется поставщику.

Риски фактора по факторинговым операциям

  • просрочка платежа клиентом
  • кредитный риск в результате просрочки или неполного погашения долга
  • риск мошенничества со стороны поставщика.

Фактор, прежде всего, должен застраховать себя от мошенничества со стороны поставщика. Схема открытого регрессного лизинга отлично решает эту задачу, минимизируя риски факторинга.

www.1factor.ru

Опасности факторинга » Научно-популярный портал «Биомедиа»

 Опасности факторинга«Мы финансируем Ваши поставки. Вам не нужно больше ждать денег 10, 20, 30 и более дней. Вы получите большую часть оплаты товара, как только осуществите поставку. Оставшуюся часть вы получите сразу после оплаты дебитором поставки. Вам не надо больше отвлекаться на работу со своими должниками. Мы полностью ведем всю документацию по расчетам с Вашими клиентами и контролируем своевременную оплату Ваших поставок. Вы занимаетесь бизнесом, мы – Вашими финансами. Угроза, что Ваши счета не будут оплачены вовсе, – не для Вас. Мы следим за платежеспособностью Ваших клиентов. Мы помогаем решить Ваши финансовые проблемы, если происходят сбои в оплате. Мы защищаем Ваш бизнес». Эти фразы служат лозунгами всех факторинговых компаний. Так ли это на самом деле?Факторинг всегда являлся одним из перспективных видов услуг банков. Эта услуга, конечно, очень рискованна для факторинговых организаций, но все же она является эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики.Термин «факторинг» произошел от английского слова, означающего «посредник, агент». Факторинг – это приобретение права на перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежей по ним, на взыскание долгов. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Другими словами, факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средств вызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности. Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска при организации платежей. Коммерческие банки, развивая эти операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций.Первым начало операциям факторинга положил созданный в Англии еще в XVII веке Дом факторов (House of Factors). Перед специалистами данной организации, знавшими товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска на дежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего софинансирования всех хозяйственных операций организаций-клиентов.Однако наиболее бурно договор факторинга получил свое развитие в Северной Америке лишь во второй половине XIX века. При этом первоначально американские факторы всего лишь принимали у производителей товар для реализации. Особенно ярко это проявлялось в сфере торговли текстилем.Но с течением времени, в связи с введением в Европе высоких таможенных пошлин на текстиль, производители начали создавать собственные системы сбыта своей продукции на европейском рынке, которые включали в себя и элементы производства. В результате этого американские факторы вынуждены были изменить форму своей деятельности, преобразившись из посредников при продаже товаров (agent factoring) в институты, финансирующие производителей товаров (credit factoring). Они разработали также свое ноу-хау способа финансирования клиентов, которое включало дисконт и исполнение получаемых от клиентов денежных требований, а также принятие на себя финансовых рисков. В сферу своей деятельности факторы включали также ведение бухгалтерии производителей, внесение денежных авансов в счет будущих поступлений от контрагентов и предоставление кредитов для закупки сырья и финансирования производства. Таким образом, американские факторы начали осуществлять деятельность, типичную для банковских организаций. Данная схема настолько прижилась в США, что в настоящее время 90% производителей текстиля используют схему факторинга.В СССР факторинг был внедрен в 1988 году в качестве эксперимента Промстройбанком и Жилсоцбанком. Из-за полного отсутствия на тот момент какой- либо методической литературы и невозможности получить доступ к мировому опыту сущность этой услуги была несколько извращена. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем первому гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило хара кте р разовых сделок без обеспечения комплекса страховых, информационных, учетных и консалтинговых услуг, подразумеваемых факторингом.Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и неудовлетворительной платежной дисциплиной дебиторов. Но уже к 1994 году банки приобрели определенный опыт и намеревались выйти на рынок международного факторинга. Первым российским банком, принятым в FCI, стал «Твер ьуни версал банк», позже «Мост-банк».Многие компании нуждаются в доступе к кредитным ресурсам. Но такой доступ ограничен для них необходимостью предоставить кредитору обеспечение. Как правило, в его качестве выступает залог имущества, которое по стоимости сопоставимо с размером кредита, поручительство или банковская гарантия. Для компании, которая испытывает затруднения с предоставлением такого обеспечения, выходом может стать заключение договора факторинга (финансирование под уступку денежного требования). Он позволяет сравнительно легко получить оборотные средства, не предоставляя кредитору залога.Таким образом, факторинг позволяет клиенту получить оборотные средства сразу же после уступки денежных требований к дебиторам (после отгрузки) без необходимости предоставления дополнительного обеспечения. Размер финансирования при этом может достигать 90 процентов от величины уступленной задолженности.В соответствии со ст. 824 ГК РФ, по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Разумеется, при оценке возможности получения финансирования подоговору факторинга финансовый агент учитывает не только финансовое положение клиента, но и качество предлагаемой к уступке дебиторской задолженности. Наличие надежных дебиторов (например, крупных сетевых компаний) увеличивает шансы получить финансирование и влияет на его размер.Статья 825 Гражданского кодекса прямо ограничивает круг лиц, которые по договору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов. Ими могут быть только банки, иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого типа. Вместе с тем банки и иные кредитные организации вправе осуществлять эту деятельность уже в силу своего статуса, не получая дополнительного разрешения. По смыслу статей Кодекса, посвященных факторингу, в роли клиентов должны выступать коммерческие организации либо индивидуальные предприниматели. Таким образом, субъектный состав договора финансирования под уступку денежного требования определяет, что этот вид договора может использоваться исключительно в предпринимательском обороте.Опасности факторинга Основной обязанностью должника по договору факторинга является то, что он должен произвести платеж своему новому кредитору – финансовому агенту.Для того чтобы соответствующая обязанность должника была исполнена надлежащим образом, клиент либо финансовый агент должны обеспечить его информацией о состоявшемся переходе прав кредитора. П. 1 ст. 830 ГК устанавливает необходимость письменного уведомления должника об уступке денежного требования к нему, в котором указывается подлежащее исполнению денежное требование и, кроме того, оговаривается финансовый агент, которому должен быть произведен платеж. Помимо этого, в силу п. 2 ст. 830 ГК, финансовый агент по просьбе должника обязан в разумный срок предоставить ему доказательства того, что уступка денежного требования действительно имела место в отношении этого финансового агента. Связано это с тем, что согласно п. 1 ст. 385 ГК должник вправе не исполнять обязательство новому кредитору до того момента, пока ему не будут представлены доказательства того, что право требования к нему перешло другому лицу. Таким образом, обязанность должника произвести платеж не своему первоначальному кредитору, а его финансовому агенту возникает только при условии письменного уведомления о состоявшейся уступке требования, а при наличии соответствующей просьбы должника – только после предоставления ему доказательств состоявшейся уступки. Соответственно, если клиент и финансовый агент не выполнят возложенные на них обязанности, должник вправе произвести платеж своему первоначальному кредитору – клиенту по договору факторинга. При этом никакие санкции к должнику применяться не будут. Если же клиент либо финансовый агент известят должника о состоявшейся сделке, а должник при этом не потребует от агента доказательств этого, либо эти доказательства будут предоставлены в разумный срок, и при этом должник произведет платеж финансовому агенту, то он считается освобожденным от соответствующего обязательства перед своим первоначальным кредитором. Эти нормы конкретизируют общие правила закона о порядкесовершения уступки требования (п. 3 ст. 382, п. 1 ст. 385 ГК). В подтверждение сказанному приведу конкретный пример.Заключен договор поставки живого скота между обществом и индивидуальным предпринимателем (ИП). Для того чтобы ИП оплатил приобретенных животных путем перечисления соответствующих средств на счет банка, общество либо сам банк должны, во-первых, поставить ИП в известность об этом, а, во- вторых, при наличии просьбы – предоставить доказательства того, что его новым кредитором действительно является банк. Варианты последствий этого могут быть различными.1. Все условия обществом и банком соблюдены и ИП перечислил средства на счет банка. В этом случае его обязательство по оплате товара перед обществом считается исполненным.2. Все условия соблюдены, однако ИП направил средства первоначальному кредитору (обществу). При таких обстоятельствах считается, что оплата товара ИП не произведена, и банк, как надлежащий кредитор, вправе предъявить к нему, помимо требований о перечислении средств на оплату поставленного товара,требования о возмещении убытков, вызванных неисполнением принятых на себя обязательств. Объясняется это тем, что обязательство считается прекращенным при его надлежащем исполнении, которое состоит, в том числе, в исполнении обязательства надлежащему лицу (ст. 309, 312 ГК). В силу договора факторинга надлежащим кредитором ИП стал финансовый агент общества – банк. Поэтому, направляя денежные средства обществу (первоначальному кредитору), ИП исполняет обязательство по оплате ненадлежащему лицу и несет риск неблагоприятных последствий.3. Общество и (или) банк не уведомили ИП о состоявшемся переходе прав кредитора, либо уведомление ИП направлено было, но банк не представил доказательство того, что уступка денежного требования ему действительно имела место. Как следствие этого – ИП не перечислил банку стоимость поставленного товара. При таких условиях в силу п. 2 ст. 830 ГК ИП вправе произвести платеж во исполнение своего обязательства перед обществом. При этом общество будет отвечать перед банком только в том случае, если соответствующая обязанность предусмотрена в договоре факторинга (то есть факторинг является «оборотным»). Если же такой договоренности между сторонами не достигнуто, то, как отмечалось выше, общество не отвечает перед банком за неисполнение или ненадлежащее исполнение ИП требований, являющихся предметом уступки (п. 3 ст. 827 ГК).Факторинг часто называют «беззалоговым финансированием» и вследствие этой «беззалоговости» относят к высокорисковым продуктам. Финансовый агент (банк, факторинговая организация) рискует тем, что дебитор не выплатит ему деньги по уступленному требованию. Поэтому финансовый агент заинтересован в том, чтобы распределить этот риск между клиентом и дебитором. Однако из формулировок закона сложно понять, в каких случаях на клиента можно возложить ответственность за невыполнение обязательства дебитором. Статья 831 Гражданского кодекса ставит возможность возложения ответственности на клиента в зависимость от того, какая именно разновидность факторинга предусмотрена договором.Факторинг с регрессом, или «оборотный факторинг» (п. 2 ст. 831 ГК РФ). Данная разновидность факторинга предполагает, что, если финансовый агент получит от дебитора сумму, меньшую, чем сумма уступленного финансовому агенту денежного требования, клиент остается ответственным перед финансовым агентом за остаток долга до полного погашения уступленного денежного требования.Факторинг без регресса (п. 1 ст. 831 ГК РФ). Финансовый агент приобретает право на все суммы, которые он получит от дебитора во исполнение требования. В то же время клиент не несет ответственности перед финансовым агентом за то, что дебитор заплатил сумму, меньшую, чем та, за которую финансовый агент приобрел требование.Казалось бы, все просто. Клиент отвечает за дебитора только при факторинге с регрессом. При факторинге без регресса закон прямо запрещает возлагать на клиента такую ответственность. Однако в законе есть и еще одна норма об ответственности клиента. Она гласит, что клиент не отвечает за неисполнение дебитором требования в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению, если иное не предусмотрено договором между клиентом и финансовым агентом (п. 3 ст. 827 ГК РФ).На лицо явная коллизия права (противоречие двух норм закона). С одной стороны, факторинг без регресса вроде бы по самой своей природе предполагает, что клиент за дебитора отвечать не должен (п. 1 ст. 831 ГК РФ). С другой стороны, пункт 3 статьи 827 Кодекса предусматривает возможность заключения соглашений об ответственности клиента. Причем можно предположить, что пункт 3 статьи 827 относится именно к факторингу без регресса. Ведь при факторинге с регрессом клиент и без всякого указания в договоре отвечает перед финансовым агентом за остаток долга.Арбитражная практика отдает преимущество пункту 3 статьи 827 Кодекса (постановления федеральных арбитражных судов Московского округа от23.07.04 № КГ-А40/5427-04, Центрального округа от 26.02.09 № Ф10- 220/09, Западно-Сибирского округа от 23.09.08 № Ф04- 5751/2008(12012-А70-13). Эти судебные акты подтверждают возможность возложения на клиента ответственности за исполнимость уступленного требования по договору факторинга с регрессом. Так, Федеральный арбитражный суд ЗападноСибирского округа в своем постановлении от 09.10.08 № Ф04-6270/2008(13495-А70- 13) указал, что включение условий об ответственности клиента перед финансовым агентом не зависит от вида договора финансирования под уступку денежного требования.Анализ экономической ситуации в нашей стране показывает: спрос на факторинговые услуги в России продолжает превышать предложение, что объясняется нехваткой оборотных средств у поставщиков товаров и услуг. При этом наиболее существенной проблемой остается неготовность кредитных институтов к развитию факторингового обслуживания. Основная проблема здесь чисто методологическая: факторинг в России относят то к кредитным, то к дисконтным, то к иным банковским операциям. Между тем факторинг не только не является частью банковского дела, но в его отношении некорректно вообще говорить об «операциях», поскольку он представляет собой постоянное обслуживание, но никак не разовые сделки. Все это требует специальных процедур принятия решений и управления рисками. Ценность договора факторинга очевидна. Этот вид договора позволяет кредиторам, в том числе крупным естественным монополиям (железные дороги, судовладельцы, оптовые фирмы и т.п.), постоянно имеющим дело с большим числом должников, освободиться от трудоемкой работы по получению от них платежей, продав или передав соответствующие требования специализированной фирме – финансовому агенту за комиссионное или иное вознаграждение.Факторинг, широко развитый на Западе и делающий только первые шаги в России, является одним из немногих на сегодняшний день российских банковских продуктов, направленных на действительную поддержку и развитие реального сектора страны. Этот бизнес стоит на стыке интересов банковского и реального секторов экономики. В условиях наличия типичной проблемы для последнего, связанной порой с катастрофической нехваткой оборотных средств, факторинг, в силу всего вышесказанного, становится панацеей для российского рынка товаров и услуг.

Александра Сергеева, юрисконсульт компании «Биоэнергия»

Поделиться ссылкой:

  • Вконтакте
  • Одноклассники
  • Facebook
  • Twitter
  • Google+

Похожие новости:

xn--80abjdoczp.xn--p1ai

Риски в договоре факторинга и как их избежать.

Поскольку факторинг, как и кредитование, предусматривает обоюдную ответственность сторон сделки, а также зависимость от многих других факторов (политической и экономической стабильности, курса валют и изменения стоимости ресурсов), то и риски факторинга неизбежны. Поэтому заключая договор, следует быть предельно внимательными и реально оценивать все возможные риски.

риски факторинга

 

 Схемы и виды факторинга

 Прежде всего, стоит определиться со схемой договора. Существует две основные схемы факторинга:

– В заключение договора участвуют две стороны (факторинговая компания и поставщик).

– Классическая схема, которая представляет собой трехсторонний договор. Он заключается между поставщиком, дебитором (покупателем) и фактором (факторинговой компанией).

 Кроме того, следует обратить внимание на тип факторинга

– При регрессном (возвратном) факторинге в первую очередь рискует поставщик, поскольку в случае невыплаты покупателем фактору суммы отсрочки, поставщик будет вынужден вернуть факторинговой компании не только все денежные средства, но и комиссионный сбор за предоставленную отсрочку. Возможно, что поставщику придется еще и выплатить штраф за недобросовестность своего контрагента (если этот пункт был прописан в договоре).

– В случае использования безрегрессного факторинга больше всего рискует фактор. Именно он при неблагоприятных условиях будет вести переговоры и судебные разбирательства, чтобы взыскать задолженность с покупателя. При этом покупатель обязан погасить неустойку за несвоевременную оплату.

 Специфические риски для поставщика

 – Существуют факторинговые компании, которые занимаются не только финансированием дебиторской задолженности, но и ее мониторингом, учетом, а также ведением переговоров с покупателем по поводу оплаты. При этом не исключены репутационные риски для поставщика, поскольку получив финансирование, он может потерять клиентов, благодаря излишней напористости факторинговой компании.

– В случае факторинга с регрессом присутствует риск того, что фактор своевременно не отследит состояние дебитора, и он может оказаться неплатежеспособным, вследствие банкротства. А платить в такой ситуации придется поставщику, причем время вступать в переговоры будет уже упущено.

– В случае, когда факторинговая компания выполняет только функцию финансового агента, то есть управляет дебиторской задолженностью и имеет возможность получения денег от должников, существует риск вместо нескольких небольших должников получить одного большого неплательщика. Поэтому, во избежание подобного,  не стоит допускать, чтобы факторинговая компания могла получать средства напрямую.

Минимизировать вероятность форс-мажорных обстоятельств, можно лишь тщательно продумав все финансовые вопросы, после чего учесть все возможные риски в договоре факторинга.

 Специфические риски для фактора

fact-11

1. Просрочка платежа – риск возникновения у дебитора дефицита средств и невозможности покрыть текущие затраты. Чтобы избежать подобного фактора необходимо перед подписанием договора очень тщательно изучить возможности поставщика и покупателя. Однако подобный анализ обычно могут себе позволить только крупные факторинговые компании, которые имеют достаточное количество сотрудников и немалый опыт.

2. Кредитный риск , который связан с отказом от оплаты (несвоевременной или неполной оплатой) дебитором полученных им товаров из-за его неплатежеспособности или недобросовестности, а так же в случае невыполнения продавцом условий договора. Хорошим способом минимизировать данный вид риска является проведение финансового анализа дебитора. Кроме того диверсификация кредитного риска достигается кредитованием нескольких (более трех) покупателей клиента.

3. Невыполнение условий договора со стороны поставщика. Данный риск состоит в невозможности (нежелании) поставщика выплатить комиссию факторингового обслуживания, а также в невыполнении обязательств по регрессу. Предотвратить этот риск можно, предварительно оценив финансовую стабильность поставщика и установив лимит финансирования поставки.

4. Риск мошенничества. Он существует как со стороны дебитора, так и со стороны клиента (поставщика), либо с обеих сторон в результате сговора. Например, предоставление фиктивных счетов-фактур, либо предоставление счетов-фактур на специально созданные фирмы «однодневки». Кроме того, существует опасность двойного факторинга, при этом поставщик заключает несколько договоров с разными факторинговыми компаниями, с целью получения двойного финансирования. Во избежание подобного мошенничества фактору нужно интересоваться у покупателя о своевременности получения товара, также стоит тщательно проверить дебитора и физическое наличие товара.

 Общие риски

Общие риски опасны для всех участников сделки, поскольку из-за них может «пошатнуться» не только платежеспособность дебитора, но и финансовая стабильность фактора и поставщика.

– Экономический риск. Он обусловлен экономической нестабильностью в стране и возможным возникновением кризиса в экономике.

– Политический риск связан с возможным появлением потерь в силу политической нестабильности в стране.

– Системный риск. Данный риск заключается в том, что возникшая несостоятельность одного из участников сделки, повлечет за собой невозможность выполнения другими участниками договора своих обязательств.

– Процентный риск выражается в резком изменении рыночной стоимости ресурсов, которая, безусловно, влияет на результат практически любой экономической деятельности.

– Валютный риск связан со скачкообразным изменением курса валют покупателя и продавца, однако такой риск возможен лишь при международном факторинге.

 

В основном для фирм цели факторинга и кредитования очень схожи – пополнение оборотных средств, при этом у факторинга есть ряд преимуществ. Например, не придется думать над тем, как отказаться от поручительства, не нужно оформлять немалое количество бумаг, нет необходимость в предоставлении обеспечения, а также не потребуется изымать оборотные денежные средства, как в случае погашения кредита. Кроме того, при оформлении факторингового договора не через банк, данные о возникшей задолженности не попадут в бюро кредитных историй. Однако при необходимости у факторинговой компании всегда можно будет запросить официальное подтверждение своей пунктуальности и порядочности.

21credit.ru

Журнал ВАК :: УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ СИСТЕМАМИ

Классификация и анализ рисков факторинговых операций

Classification and analysis of factoring risks

Махмудова Кямаля Надир кызы

Национальный Исследовательский Университет – Высшая школа экономики

 Аспирант

Специальность 08.00.10«Финансы, денежное обращение и кредит»

Факультет экономики

Кафедра банковского дела

[email protected] 

Аннотация: Факторинг является высокорискованным и высокодоходным видом банковского бизнеса. В данной статье дано определение факторинга, участников факторинговой сделки, представлена классификация и анализ рисков, возникающих у финансовых агентов при осуществлении факторинговых операций, рассмотрены способы их минимизации.

Ключевые слова: факторинг, риск, поставщик, дебитор, риск-менеджмент.

Abstract:Factoring is a high-risk and high-yielding type of banking. This article provides a definition of factoring, factoring transaction participants, the classification and analysis of risks arising from financial agents in the exercise of factoring operations, describes ways to minimize them.

Keywords: factoring, risk, supplier, debtor, risk management.

Введение

С ростом конкуренции на товарных рынках поставщики товаров и услуг для привлечения новых и удержания имеющихся клиентов вынуждены предоставлять им определенные льготы, в том числе отсрочку или рассрочку платежа. В этих условиях одним из перспективных инструментов финансирования предприятия реального сектора и торговые компании, является факторинг.

Факторинг – это комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности, включая финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате поставок. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику - получить основную часть оплаты (до 90% от суммы поставки) за товар сразу после его поставки.

Риски факторинговых операций

В классической схеме факторинга участвуют три стороны:

- поставщик - клиент финансового агента, поставляющий товары или оказывающий услуги на условиях отсрочки платежа.

- должник (дебитор) — покупатель товаров или услуг, обязанный оплатить платежное требование поставщика.

- фактор - организатор факторинга (банк или факторинговая компания).

При этом если для поставщиков применение факторинга способствует сокращению риска неплатежей, то для самих факторов данная услуга ввиду ее беззалогового характера весьма рискованна, что требует применения отлаженной системы оценки рисков и качественного риск-менеджмента для повышения эффективности факторинговых операций.

В этой связи необходимоне только правильно оценить перечень возможных рисков, с которыми могут столкнуться финансовые агенты при осуществлении факторинговых операций, и провести их классификацию, но и создать необходимые инструменты для воздействия на эти риски с целью их минимизации.

Представляется целесообразным сгруппировать риски по источникам их возникновения. Так, при оказании факторинговых услуг фактор может столкнуться со специфическими и неспецифическими (общими) рисками.

Специфические риски могут исходить как со стороны клиента (поставщика), так и со стороны дебитора (покупателя), в результате чего фактор может понести убытки.

Отметим следующие специфические риски факторинговых операций:

1. 

    - риск просрочки платежа,

    - кредитный риск,

    2.

      - риск невыполнения условий договора поставки,

      - риск невыполнения условий договора факторинга,

      - риск мошенничества.[3]

      Риск просрочки платежа (потери ликвидности фактора) представляют собой риски возникновения у дебиторов кассовых разрывов, недостатка средств для покрытия текущих затрат.

      Во избежание возникновения данного риска факторам необходимо проанализировать отношения клиента-поставщика и покупателя-дебитора, а также, по возможности, самого дебитора. Но такого рода глубокий анализ всех участников процесса могут себе позволить лишь крупные факторы, давно работающие на рынке и имеющие в своем распоряжении достаточный штат сотрудников. Кроме того, сбор информации по дебиторам несколько затруднен, так как, не являясь прямыми участниками сделки, они не желают предоставлять о себе информацию. В этом случае фактору приходится нести дополнительные расходы по резервированию средства под эти риски.

      Кредитный риск (риск делькредере) связан с неоплатой, а также с неполной или несвоевременной оплатой покупателем полученных им товаров вследствие его недобросовестности, неплатежеспособности или нарушения продавцом условий контракта. [2]

      Анализируя степень влияния данного риска, факторам следует определить долю просроченных платежей в общем количестве поставок по каждому дебитору, провести градацию по видам товаров и срокам просрочки, которые могут быть вызваны, например, виду возникших сложностей с реализацией из-за сезонного характера спроса на эти товары. Одним из способов минимизации кредитных рисков является финансовый анализ дебиторов, установление на них лимитов, а также диверсификация (распределение) данных рисков путем кредитования трех и более покупателей-дебиторов клиента.

      Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки связан с риском поставки некачественной продукции и риском возвратов. Несмотря на то, что фактор принимает к финансированию только акцептованные покупателям счет-фактуры, тем не менее, существует риск возврата товара из-за наличия брака или несоответствия поставки условиям контракта.[1]

      Таким образом, фактор может профинансировать поставку, по которой выплаченный поставщику размер финансирования окажется больше размера реальных требований банка к дебитору, оставшийся после возврата части продукции. Отследить такой риск фактор может с помощью верификации поставок товаров или заключение договора факторинга с регрессом, по условиям которого клиент обязуется покрыть такого рода возвраты из собственных средств.

      Кроме того, возможны случаи, когда даже при полном соответствии качеству покупатель может вернуть товар по причине невозможности его реализации. Для предупреждения подобных случаев необходимо проведение юридической экспертизы договоров поставки, анализ и оценка статистики возвратов продукции по уже осуществленным поставкам.

      Риск невыполнения поставщиком условий договора факторинга включает в себя риск неоплаты комиссии за факторинговое обслуживание и риск невыполнения обязательств по регрессу. Предотвратить подобные риски можно путем оценки финансового состояния поставщика и установлением лимита финансирования поставки (до 90% от суммы счет-фактуры). [1]

      Риск мошенничества возникают в силу специфики факторинга, как со стороны поставщика, так и покупателя, или в результате их совместного сговора. Например, фактору для финансирования могут быть предоставлены счета-фактуры под фиктивные поставки, счета-фактуры по просроченным поставкам, счета-фактуры, выставленные на фирмы-однодневки или на аффилированные с поставщиком компании и т.д.

      Еще одним видом мошенничества является так называемый двойной факторинг, при котором клиент заключает два договора факторинга с разными финансовыми агентами и получает двойное финансирование по одной той же поставке.

      Для предупреждения этих рисков факторам необходимо запрашивать у покупателей подтверждение о получении товаров по каждой переданной на факторинг сделке (сплошная верификация) или по отдельные поставкам (выборочная верификация), изучить условия договора поставки, проводить проверку самого дебитора, посещать склады дебиторов для проверки физического наличия товара.[3]

      Неспецифические (общие) риски – это риски, которые характерны как для факторинговых, так и для других финансовых продуктов. К этой группе рисков относятся операционный, валютный, процентный, экономический, политический, системный, законодательный, отраслевой риски.

      Операционный риск - это вероятность возникновения прямых или косвенных потерь у фактора в результате недостатков или ошибок во внутренних процессах, недостаточной квалификации сотрудников, сбоев в работе информационных, телекоммуникационных систем и вычислительной техники.

      Снизить эти риски позволяет жесткая система контроля за соблюдением сотрудниками внутренних правил и процедур, четкое фиксирование их ответственности, тщательная проверка документов и т.д. [1]

      Валютный риск возникает при международном факторинге и приводит к курсовым потерям при переводе средств из валюты покупателя в валюту продавца. Изменение курса иностранной валюты в сторону повышения несет в себе негативные последствия для банков, поскольку, с одной стороны, ограничивает их финансовый потенциал, а, с другой, вызванный этим рост цен на товары клиента требует от фактора большего количества средств для авансирования.

      Для оценки валютного риска целесообразно сравнить темпы роста стоимости активов, выраженных в определенной иностранной валюте, с темпами роста курса соответствующей иностранной валюты за несколько периодов времени. Факторы могут управлять данными рисками вполне эффективно с помощью хеджирования (страхования). Однако это требует дополнительных затрат, что, в свою очередь, повышает стоимость факторинговых услуг.

      Процентный риск – это риск резкого изменения рыночной стоимости ресурсов, влияющий на результат экономической деятельности. Он является неотъемлемой частью факторинговой деятельности, поскольку фактор не только получает проценты за предоставление факторингового финансирования, но и сам платит проценты за средства, привлеченные для пополнения оборотного фонда.

      Оценка процентного риска проводится путем сравнения таких показателей, как:

      - доли и темпы роста сумм уплачиваемых и получаемых процентов,

      - темпы роста процентных ставок по собственным и привлеченным финансовым средствам,

      - темпы роста объема привлеченных средств с темпами роста объема финансируемых средств.

      Экономический риск связан с экономической ситуацией в стране, возможными кризисными явлениями в экономике. В целях прогнозирования таких рисков необходимо сравнивать за определенные периоды времени темпы роста прибыли от факторинговых услуг, а также отслеживать темпы роста инфляции и делать поправки на нее при установлении и обновлении факторинговой тарифной сетки.

      Политический риск увеличивает риск возможных потерь фактора и его клиентов в силу неустойчивости политического режима в стране, в результате национализации, приватизации и других событий. Эти риски наиболее характерны для международного факторинга и связаны с невозможностью исполнить обязательства по договору из-за изменения политической ситуации в стране покупателя или продавца. Для оценки политических рисков необходимы постоянные наблюдения за текущей ситуацией в стране и за тем, насколько политические изменения могут повлиять на деятельность клиентов и должников фактора. [2]

      Системный риск выражается в том, что несостоятельность одного из участников системы финансовых отношений сделает невозможным для других участников выполнение их обязательств (включая расчеты по обязательствам) при наступлении срока платежа.

      С целью учета данного риска финансовым агентам необходимо постоянно отслеживать текущую финансово-экономическую ситуацию в стране и влияние экономических изменений на финансовое состояние клиентов и должников. В случае ухудшения ситуации факторам следует пересмотреть условия факторинговых сделок: скорректировать лимиты финансирования, стоимость факторинговых услуг и определить целесообразность финансирования того или иного клиента или дебитора.

      Законодательный риск представляет собой риск возникновения у фактора убытков вследствие несоблюдения требований нормативно-правовых актов, отсутствия правовых норм по регулированию отдельных вопросов, возникающих в процессе факторинговой деятельности, нарушения контрагентами условий заключенных договоров и т.д.

      Чтобы снизить законодательный риск, фактору необходимо постоянно следить за новыми законами и нормативными документами Банка России, за изменениями законодательства в области торговли с отсрочкой платежа и другими связанными с факторинговой деятельностью законодательными актами.

      Отраслевой риск имеет место в том случае, когда в портфеле фактора большая часть клиентов принадлежит к высокорискованной отрасли, которая либо слабо развивается, либо находится под жестким государственным контролем (например, нефтедобывающая отрасль).

      Для оценки отраслевого риска факторам необходимо изучить степень развития отраслей, проценты банкротств в них, сгруппировать клиентов по отраслям, устанавливать общие лимиты финансирования по отраслям с точки зрения их привлекательности для факторингового обслуживания.

      Заключение

      Подводя итог, отметим, что полностью избежать возникновения факторинговых рисков невозможно, но можно их предотвратить на начальном этапе, ликвидировать или минимизировать их в процессе факторингового обслуживания путем создания качественной системы риск-менеджмента. В данной статье риски, возникающие у финансовых агентов при оказании факторинговых услуг, классифицированы автором на 2 группы: специфические и неспецифические риски, определены способы минимизации каждого из рассмотренных рисков.

      Список литературы

      1. Кожина Л.М. Снижение риска выполнения факторинговых операций: автореферат диссертации.канд. экон. наук : 08.00.10. - M, 2008.
      2. Леднев М. В. Управление рисками деятельности факторинговой компании/ "Управление финансовыми рисками", #2, 2010 г. – С. 78-90.
      3. Риск-менеджмент и факторинг. http://www.risk-manage.ru/research/factor/

      uecs.ru

      Фактор риска.

      www.factoringpro.ru

      Факторинг является беззалоговым продуктом, обеспечением служит дебиторская задолженность, качество которой напрямую зависит от многих обстоятельств. Чем рискуют участники факторинговых сделок и как можно свести опасность потерь к минимуму?

      Факторинг, как и любой другой вид коммерческой деятельности, сопряжен с определенными рисками. Генеральный директор факторинговой компании «Лайф» Александр Карелин считает, что их можно было бы разделить на две базовые категории: кредитные риски, сопряженные с неплатежеспособностью и просрочкой платежа со стороны дебитора, и риски некредитного свойства (операционные), связанные с недобросовестностью контрагентов и операционными ошибками.

      К последним наши эксперты относят прежде всего мошенничество, подлог, так называемые воздушные поставки, подделку документов, уступку одних и тех же прав требования двум и более факторам и сговор продавца и дебитора, который несет для фактора риск полной потери выданных средств. Помимо этого, к операционным рискам можно отнести риски внутреннего мошенничества в компании, которые, к сожалению, могут иметь место как на стороне фактора, так и на стороне клиента.

      «Клиент в первую очередь несет риск недофинансирования или нефинансирования, риск нестабильной, непредсказуемой работы фактора, — продолжает эксперт. — Это базовый риск для клиента, который рассчитывает на финансирование и в некотором смысле сидит на факторинговом обороте, у него может не быть иной альтернативы в получении денежных средств».

      Среди новых рисков для поставщика при работе по факторингу вице-президент Промсвязьбанка Виктор Носов отмечает несвоевременное получение финансирования от фактора. «Поставщик рассчитывает финансовые потоки, планирует деятельность, поэтому надежность финансового партнера очень важна, — поясняет он. — Кроме того, правильный выбор фактора — гарант хороших деловых отношений поставщика и дебитора. Если фактор в процессе административного управления дебиторской задолженностью ведет себя слишком навязчиво и некорректно, в один прекрасный день дебитор найдет себе нового поставщика, чтобы не связываться с таким фактором».

      По словам начальника отдела развития факторинга Московского кредитного банка Максима Микульшина, на сегодня наиболее востребованным продуктом на рынке факторинговых услуг является факторинг с регрессом. «Данный продукт подразумевает возможность предъявления фактором обратного требования о возмещении финансирования к клиенту в случае возникновения неплатежей со стороны покупателей, — поясняет он. — Об этом необходимо помнить и планировать финансовые потоки с учетом такой особенности продукта».

      Как уточняет заместитель начальника управления факторинга ЮниКредит Банка Геннадий Золкин, в случае факторинга с регрессом клиент несет солидарную с дебитором ответственность перед фактором, это аналогично поручительству, но при этом клиент, во-первых, получает выручку либо досрочно, либо точно в срок, а во-вторых, имеет дополнительное время в виде «льготного периода» для совместного с фактором урегулирования вопросов с дебитором. «Если же это факторинговая сделка без регресса, то клиент несет ответственность только за недействительность денежного требования, — добавляет эксперт. — То есть клиент обязан вернуть фактору сумму финансирования в случае претензий покупателя по качеству товара, возвратов и взаимозачетов. При этом риски длительного неплатежа и банкротства покупателя переходят к фактору».

      Выходит, фактор рискует более других? Почему? «Потому что именно фактор отдает деньги, — говорит начальник отдела факторинга банка «Возрождение» Марина Герасимова. — Клиент получает деньги, дебитор получает товар, а фактор только отдает». Кроме того, факторинг, по ее словам, — это непрерывный процесс выплат финансирований по вновь уступаемым поставкам и разнесения платежей дебиторов в оплату ранее профинансированных поставок. «Это конвейер, который, в отличие от кредита, делает возможным и необходимым ежедневный мониторинг действующей сделки», — подчеркивает эксперт.

      «Основные риски фактора возникают в процессе текущего обслуживания, где возможны различные случаи мошенничества, особенно в части подделки документов, — продолжает тему Максим Микульшин. — Во избежание этого необходимо четко отслеживать, подтверждать и верифицировать все события по поставке. Фактору необходимо правильно оценить историю работы с покупателями, установив такой лимит финансирования, который соответствовал бы реальным объемам бизнеса между клиентом и покупателями». По словам эксперта, это позволит снизить риск возможного затоваривания покупателей и вследствие этого избежать существенных просрочек платежей или возврата нереализованного товара.

      Факторинг является беззалоговым продуктом, обеспечением служит дебиторская задолженность, качество которой напрямую зависит от многих обстоятельств. Например, реальной платежной дисциплины дебитора, которая может изменяться. Фактор практически не защищен от недобросовестного поведения поставщика и покупателя, которые могут предъявить к финансированию несуществующие поставки. Также существует риск возврата продукции, проведения взаимозачета по уменьшению задолженности со стороны покупателя. Все эти причины напрямую могут повлиять на погашение уступленной задолженности. На рынке были случаи, когда под грузом некачественной дебиторской задолженности происходило банкротство фактора или его вынужденный уход с рынка.

      А вот лучше всех при факторинге, по мнению большинства наших экспертов, чувствует себя дебитор. «Для него, по сути, при работе по факторингу почти ничего не меняется, за исключением, наверное, того, что повышается платежная дисциплина», — отмечает Виктор Носов.

      О том, что для дебитора факторинговая сделка, по сути, вообще не является рискованной, говорит и Максим Микульшин: «Он [дебитор] получает несколько очевидных преимуществ. В первую очередь — возможность получить или увеличить отсрочку платежа. После накопления факторинговой компанией положительной истории платежей дебитор может расширить сотрудничество с новыми поставщиками и тоже получить от них отсрочку платежа».

      Можно ли снизить риски для участников факторинговых операций? Генеральный директор факторинговой компании «Политекс» Владимир Емельянов считает, что фактор для этого должен проводить анализ поставщика и дебитора (финансовый анализ и/или истории оплат), соблюдать технологический цикл операций (проверка и мониторинг поставщика и дебитора, верификация поставок, выявление стоп-факторов и факторов отклонения в процессе обслуживания и т.д.) и иметь квалифицированный персонал и качественную систему автоматизации проведения операций.

      «Снизить риски фактор может, лишь работая с опережающими рынок методиками по оценке своих контрагентов, — добавляет Виктор Носов. — Это и скоринг, и верификация денежных требований, и «правильная» борьба с просрочками, и другие превентивные меры».

      Геннадий Золкин считает, что всесторонний предварительный анализ участников сделки, их репутации и кредитной состоятельности, отсутствия аффилированности с дебиторами необходим еще на первоначальном этапе. «Нужна тщательная юридическая экспертиза договорной базы и будущего документооборота, — поясняет эксперт. — Важно иметь техническую возможность мониторинга в текущем режиме для чуткого и своевременного реагирования с целью минимизации негативных последствий».

      В свою очередь, клиент (поставщик) должен реально оценивать устойчивость и технологичность того или иного фактора и выстраивать качественный документооборот.

      «Для клиента существует возможность снизить риск по средствам страхования дебиторской задолженности, если он использует безрегрессный факторинг, — рассказывает Александр Карелин. —В таком случае фактор берет на себя риск полного или частичного неплатежа со стороны дебиторов, покрывает его для клиента». Естественно, последнему это обходится дороже, но зато поставщик может развивать бизнес, наращивать отгрузки с отсрочкой платежа, расширять географию присутствия и увеличивать число возможных покупателей своей продукции, не опасаясь, что дебитор окажется неплатежеспособен.

      Вместе с тем важно понимать, что сам факторинг является инструментом управления этими рисками, разумеется, если структура факторинговой сделки и технология ее проведения выстроены правильно.

      «Когда поставщик и дебитор работают без участия фактора, каждый из них тоже рискует, — рассказывает Виктор Носов. — Поставщик рискует не получить оплату или получить ее не вовремя и не в полном объеме, дебитор рискует приобрести некачественный товар и т.д. Когда в сделке появляется фактор, часть рисков снимается, ведь поставщик получает финансирование от фактора сразу после осуществления отгрузки.

      Пример того, как, используя факторинг, клиенты могут значительно снизить риски, приводит и Марина Герасимова: «Риск ликвидности или несвоевременной оплаты поставки дебитором клиент несет до тех пор, пока не начинает использовать факторинг. Не секрет, что редкий дебитор платит вовремя, то есть в сроки, установленные договором поставки. Имея возможность получать факторинговое финансирование в день поставки на сроки, значительно превышающие фактические сроки оплат поставок дебиторами, клиент полностью покрывает для себя этот риск.

      Разумеется, для покрытия риска ликвидности необходимо устанавливать сроки финансирования для клиента с учетом анализа фактической истории оплат поставок дебиторами, рассчитывая средние и максимальные сроки оплат».

      Главная обязанность дебитора — просто вовремя оплачивать денежные требования. На процесс факторингового обслуживания он влияет незначительно.

      Как дебитору, так и клиенту Виктор Носов настоятельно советует правильно подходить к выбору фактора — низкая или слишком высокая цена еще не говорит о качестве услуги, а отсюда и возможность возникновения рисков. «Факторинг — это уникальный продукт, основные характеристики и преимущества которого кроются в пуле предоставляемого комплекса услуг. Факторы с многолетним стажем работы, участвующие в профессиональных ассоциациях, постоянно доказывающие свои позиции на рынке — вот те три слагаемых, на которые необходимо обращать внимание», — резюмирует эксперт.

      Виктор Носов, вице-президент Промсвязьбанка:

       «В целом каких-то кардинальных перемен в подходах к риск-менеджменту у нас в последнее время не происходило. Как говорится, лучшее — враг хорошего, а наша система риск-менеджмента, принятая в 2008 году и активно развивающаяся сегодня, отвечает всем современным требованиям. Поэтому к «переворотам» мы не стремимся, а движемся поступательно в сторону клиентоориентированности. Хороший риск-менеджмент для фактора не всегда равен удобству и оперативности для клиента. Тут у каждого свои интересы: фактор заинтересован в выдаче денежных средств строго по потребности со стопроцентной уверенностью в возврате. Клиенту же интересен лимит с неким заделом на рост или на план отгрузок. Совмещать одно с другим — это мастерство. Могу с уверенностью сказать, что мы умеем это делать.

      Мы смотрим на поставщика и дебитора, проводим качественный и количественный анализ показателей, подробным образом изучаем историю их взаимоотношений и устанавливаем лимиты финансирования с учетом наработанной истории, сезонности бизнеса и подтвержденных будущих потребностей. Используя такие методы, мы снижаем риски для банка и в то же время позволяем клиенту работать в комфортных для него лимитах. Важным направлением деятельности в части усовершенствования системы риск-менеджмента является работа над ускорением сроков рассмотрения заявок и принятия решений, а также сокращение количества предоставляемых документов.

      Например, для установления лимитов в адрес международных, федеральных и региональных торговых сетей, а также в адрес компаний, чей бизнес, по оценке банка, понятен и прозрачен, клиенту потребуется всего семь документов. Решение по подобным сделкам также принимается очень быстро. Интересной для клиентов новинкой стало внедрение скоринговых процедур для установления факторинговых лимитов.

      Не секрет, что скоринг — это конкретный набор критериев соответствия и условий, при выполнении которых возможно рассчитывать на определенный лимит. Процедура очень формализована, и поэтому рассмотрение происходит очень быстро. Безусловно, наиболее популярен такой инструмент у клиентов МСБ, которых устраивают параметры лимитов, возможные при скоринговом анализе, и для которых очень важна оперативность».

       

      АНДРЕЙ МОСКАЛЕНКО

       

      Источник: Профиль

      Основные риски факторинга

      Основные риски факторинга

      Факторинг – это весьма удобный способ обеспечить себя постоянным денежным потоком и переложить риски неоплаты счетов на третью сторону.

      Но, безусловно, у него тоже есть свои подводные камни, как и у любого другого финансового инструмента (все знают, что с банками шутки плохи). Итак, какие же основные риски есть у факторинга и о чем лучше заранее узнать, прежде чем поставить свою подпись под документами?

    1. Факторинг как правило дороже, чем обычный кредит в банке. И это логично — фактор не имеет реального залога в качестве обеспечения сделки, поэтому он минимизирует свои риски за счет большего процента. Также фактор может использовать для оплаты сделок клиента заемные средства – это тоже влияет на окончательную стоимость услуг для клиента. В российской практике большое количество компаний предлагают высокие и довольно запутанные тарифы, которые в конечном итоге оказывающиеся невыгодными для бизнесменов. И в итоге если взять кредит в банке, то он может оказаться дешевле, чем услуги факторинговой компании.
    2. Некоторые покупатели «стесняются» работать с продавцом на условиях факторинга, потому что вместо постоянного партнера в качестве кредитора не хотят видеть банк, а не стандартную ООО. Хотя тут уже повод задуматься поставщику – а надо ли работать с теми, кто «боится» работать с банками?
    3. Факторинг обеспечивает лишь «условную» ликвидацию кассового разрыва. Как мы уже упоминали выше, поставщик получает лишь 80-90% от стоимости поставки, а все остальное поступит на его счета лишь после оплаты всей суммы конечным покупателем. Согласитесь, 10-20% от контракта — весьма серьезная сумма. Кроме того, часто могут быть затянуты сроки выплаты по факторингу. Часто сроки осуществления фактором первой выплаты происходят с задержкой. На практике это означает, что продавец получает ее не в течение считанных дней после осуществления поставки в адрес покупателя и предоставления всех подтверждающих этот факт и предусмотренных соглашением документов, а позднее.
    4. Факторинговые услуги не подойдут, если ваша компания работает постоянно с одними и теми же клиентами, которые платят пусть и с задержкой, но зато регулярно (в апреле отгрузили – в мае получили деньги, отгрузили в мае – получили деньги по контракту в июне и так далее).
    5. При факторинге требуется расширенный пакет документов, который часто включает в себя поручительство третьих лиц или залоговое обязательство.
    6. Существует риск неоплаты. В России факторинг практически всегда идет с регрессом, на практике это означает, что фактор, не получив причитающихся ему денег с должников, требует их с поставщиков. Обычно в договорах факторинга это прямо не указывается, поэтому при подписании договора необходимо максимально внимательно изучить разделы, которые посвящены обязанностям поставщиков.
    7. Факторинг не подразумевает проведения разовых сделок – отгрузки по дебиторам должны происходить постоянно.
    8. Услуга факторинга недоступна компаниям, которые:

    9. занимаются производством узкоспециализированной и нестандартной продукции;
    10. работают с большим количеством дебиторов и с небольшой суммой долга каждого;
    11. продают продукцию на условиях послепродажного обслуживания;
    12. заключают долгосрочные договора с клиентами и выставляют им счета до осуществления поставок или по завершению конкретных этапов работ;работаете с субподрядчиками.
    13. С помощью факторинга не удастся «обмануть систему» и профинансировать:

    14. долги филиалов и иных аффилированных лиц;
    15. задолженности в результате комиссионных сделок;
    16. долги, обремененные обязательствами перед третьими лицами.
    17. Как мы видим, по своей задумке факторинг – это весьма интересный инструмент поддержки небольшого бизнеса. Он позволяет наладить постоянный оборот денежных средств в компании, нивелировать риски неполучения денег по контракту и забыть про «сбор дебиторки». Это позволит компании сосредоточить свои усилия на развитии собственного бизнеса, быстрее анализировать текущую ситуацию и принимать решения, а также успешнее бороться с конкурентами за покупателя в современном высококонкурентном мире. К сожалению, из-за российской специфики и общей незрелости нашего рынка, факторинг не работает на сто процентов в России так, как он должен работать по своей задумке и так, как он работает в США и европейских странах. Но будем надеяться, что через некоторое время ситуация поменяется и у нас будут развиваться услуги факторинга, а вместе с ними и будут расти малый и средний бизнес.

      Мероприятие по данной теме:Организация денежных потоков компанииФинансовый анализ организации в системе экономического анализа деятельности предприятияПроектный подход к управлению финансами организации

      www.cpklider.ru

      К вопросу об особенностях управления рисками в банковском факторинге

      

      Целью данной работы является классификация рисков в факторинге и выявление методов управления ими. Проведено сравнение методов управления рисками при факторинге и при традиционном кредитовании. По результатам проведенного исследования сделан вывод об особенностях управления рисками в факторинге и необходимости дальнейших исследований в этой области.

      Ключевые слова: банки, факторинг, дебиторская задолженность, управление рисками, банковский факторинг, риск-менеджмент

      В условиях нестабильной экономической среды предприниматели вынуждены применять более эффективные схемы поставки товаров, основой которых все чаще становится отсрочка платежа. Это создает хорошие перспективы для развития рынка факторинга и в частности банковского факторинга. Банки, являясь крупнейшими финансовыми институтами страны, обладают мощной базой для развития факторинга, либо как нового направления бизнеса, либо для расширения деятельности уже существующих факторинговых подразделений. Обладая большими объемами ликвидности, банки могут начать активную экспансию растущего рынка. При этом банковский факторинг, являясь высокодоходным направлением бизнеса и одновременно высокорисковым, требует повышенного внимания к управлению рисками. Можно быть уверенным в том, что система риск-менеджмента коммерческого банка является мощным фундаментом для управления рисками, возникающими при осуществлении факторинговой деятельности, но едва ли она может быть импортирована в банковский факторинг в неадаптированном виде. Это обуславливает актуальность настоящего исследования, и в связи с этим возникает потребность в раскрытии содержания риск-менеджмента в банковском факторинге, его сравнении с системой управления рисками при традиционном кредитовании, выявлении точек соприкосновения и особенностей.

      В статье рассмотрены основные риски Фактора, произведена их классификация, исследованы методы по управлению рисками. Проведено сравнение методов управления рисками при банковском факторинге и традиционном банковском кредитовании. Выявлены самые актуальные риски при осуществлении факторинговой деятельности и сделаны выводы об особенностях управления ими.

      Факторинг — это финансовый продукт, позволяющий сделать комфортными отношения между поставщиком и покупателем, работающим по схемам, включающим отсрочку платежа. В классической факторинговой сделке участвуют три стороны: поставщик, который отгружает товар в адрес покупателя с отсрочкой платежа; покупатель, в чей адрес отгружается товар, и у которого возникает дебиторская задолженность; и Фактор — факторинговая компания, финансирующая поставщика в момент отгрузки, и к которой переходит право требования дебиторской задолженности от покупателя. Для поставщика факторинг — это источник финансирования. Для покупателя — возможность получить у поставщика отсрочку платежа [2].

      Фактор, финансирующий поставщика, принимает на себя риск по невозврату, не полному возврату, либо просрочке оплаты дебиторской задолженности покупателем. У Фактора есть два общепринятых на рынке способа взаимодействия со своими клиентами: факторинг с регрессом и факторинг без регресса. Если в первом случае, дополнительным обеспечением рисков Фактора является возможность предъявить к поставщику регрессные требования из-за невозврата дебиторской задолженности, то во втором случае, риск невозврата дебиторской задолженности полностью лежит на Факторе. Стоит отметить, что в данной ситуации увеличение рисков компенсируется повышенной стоимостью вознаграждения Фактора, в сравнении с регрессным факторингом [1].

      В этих условиях, риск-менеджмент при проведении факторинговых операций является важным условием финансовой устойчивости Фактора, что обусловлено высоким риском факторинговой деятельности. Повышенный риск связан, прежде всего, с отсутствием в факторинге практики обеспечения обязательств, в виде, например, залога или поручительства. Для факторинговых структур коммерческих банков использование существующих моделей банковского управления рисками является хорошим фундаментом для создания системы риск-менеджмента Фактора. В этой связи целесообразно разделить риски Фактора на «общие» с банковскими рисками, при управлении которыми применима банковская методология. И «специальные», т. е. свойственные только факторинговой деятельности, и при управлении которыми нужны отдельные методы.

      Рассмотрим более подробно «общие» и «специальные» риски факторинговых операций, а также методы их минимизации.

      К «общим» рискам можно причислить следующие: операционный, валютный, процентный, кредитный, экономический, политический, системный, законодательный и отраслевой.

      Большую часть из них можно группировать как риски операционной среды. Из приведенного перечня к ним относятся: экономический, политический, системный, законодательный и отраслевой риски. Это, так называемые, экзогенные риски, то есть риски, на которые сам субъект риска не может влиять, а может лишь исследовать окружающую среду и постараться их диверсифицировать [4].

      Операционный риск — риск убытков, возникших в результате неадекватных или ошибочных внутренних процессов, включающих в себя действия сотрудников, ошибки и сбои в информационных и компьютерных системах, юридические риски.

      В банковской практике при управлении операционным риском активно применяются методы, связанные с регламентацией деятельности внутренних служб, регулярный аудит и мониторинг операционной деятельности, обучение сотрудников и автоматизация бизнес-процессов. Данные методы могут в полной мере заимствоваться при проведении факторинговых операций.

      Отдельно можно выделить группу финансовых рисков, то есть рисков, непосредственно связанных с финансовой деятельностью банка или Фактора, к которым относятся: валютный, процентный и кредитный риски.

      Валютный и процентный риски, объединяет то, что это риски убытков, возникающих вследствие неблагоприятного изменения макроэкономических финансовых показателей. Источник этих рисков лежит за пределами деятельности финансового института, поэтому методы управления ими сводятся к аналитике и своевременной оценке.

      Наибольший интерес из перечня «общих» рисков представляет кредитный риск, то есть риск неисполнения заемщиком своих обязательств перед кредитором. Для Фактора этот риск означает невозможность возврата дебиторской задолженности. Этот риск является важнейшим в деятельности, как банка, так и Фактора. Для минимизации данного риска банки используют набор основных инструментов: залог, поручительство, страхование и андеррайтинг. Стоит отметить, что факторинг сам по себе является одним из методов минимизации кредитного риска для поставщика, предоставляющего продукцию на условиях отсрочки платежа.

      Залог и поручительство являются эффективными обеспечительными мерами и наиболее активно применяются банками, благодаря чему снижается стоимость кредитования, но в то же время именно отсутствие обеспечения при факторинговых операциях делает факторинг привлекательным и доступным.

      Страхование предмета залога, жизни и здоровья заемщика являются сопровождающими мерами обеспечения кредитов. Страхование кредитных рисков очень дорого и значительно повышает стоимость заемных средств, пропорционально понижая их доступность.

      Андеррайтинг как процедура оценки вероятности погашения кредита заемщиком, в том числе, его платежеспособности и кредитоспособности, представляет собой наиболее применимый для Фактора инструмент минимизации кредитного риска [5]. Не обладая возможностью применения обеспечительных мер, Фактор, должен направить свой риск-менеджмент на развитие эффективного андеррайтинга. Для Фактора свойственен «двойной» андеррайтинг, то есть андреррайтинг как поставщика на предмет вероятности оплаты комиссии Фактора, так и андеррайтинг покупателя, то есть дебитора, на предмет возможности возврата дебиторской задолженности. Важной задачей андеррайтинга явялется также оценка договорных отношений между поставщиком и покупателем, и предупреждение мошеннического сговора между ними. Последние риски можно отнести к «специальным».

      «Специальные» риски факторинговых операций представляют собой перечень из четырёх позиций: риск просрочки платежа, риск невыполнения условий договора поставки, риск невыполнения условий договора факторинга, риск мошенничества [3].

      Риск просрочки представляет собой риск возникновения у дебитора так называемых кассовых разрывов в результате которых у него отсутствуют денежные средства для погашения текущих платежей.

      Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки представляет собой риск возврата товара покупателем в связи с браком, не возможностью реализации товара, или несоответствия фактической поставки условиям договора поставки.

      Риск невыполнения поставщиком условий договора факторинга представляет собой риск неоплаты поставщиком комиссии Фактора или неоплаты регрессных требований Фактора.

      Риск мошенничества является распространенным в силу специфики факторинговой деятельности. В результате сговора поставщика и покупателя возможны фиктивные поставки, завышение стоимости товара, отгрузка товаров на фирмы-однодневки. Одним из видом мошенничества также является двойной факторинг, в результате которого поставщик заключает договоры с двумя и более факторами и по одной и той же поставке получает многократное финансирование.

      Все методы, используемые для предотвращения указанных «специальных» рисков сводятся к предварительному анализу финансового состояния поставщиков и покупателей, правовой экспертизе договоров и соглашений, изучения специфики деятельности предприятий и отношений между поставщиками и покупателями.

      Весь комплекс этих мероприятий можно обозначить как предварительная оценка способности участников факторинговой сделки выполнять принятые обязательства по договору факторинга, т. е. андеррайтинг.

      По результатам проведенного исследования можно прийти к следующим выводам:

      1) Факторинг явялется высокорисковой деятельностью в силу своего «беззалогового» характера в результате чего возрастает значимость грамотного и эффективного риск-менеджмента.

      2) Риски Фактора условно можно разделить на «общие» с банковскими рисками и «специальные», т. е. возникающие только в результате осуществления факторинговой деятельности.

      3) Рассмотрев методы минимизации «общих» рисков приходим к выводу, что в силу отсутствия обеспечительных мер при осуществлении факторинга, наиболее применимым методом является андеррайтинг.

      4) По результатам рассмотрения «специальных» рисков сделан вывод о том, что наиболее эффективным методом минимизации рисков является андеррайтинг.

      Основываясь на сделанных выводах можно прийти к мнению, что в условиях высокорисковой детельности Фактора он имеет ограниченный арсенал инструментов по управлению рисками, основным из которых является андреррайтинг, т. е. метод предварительной оценки участников факторинга, превентивная мера, позволяющая минимизировать риски еще на этапе их формирования. Результатом применения этого метода может стать снижение количества факторинговых сделок, так как Фактор вынужден будет отсекать те операции, где доля риска превышает допустимую, а для Фактора эта планка установлена на достаточно низком уровне в силу специфических особенностей продукта. Но, по мере развития рынка, методы факторингового андеррайтинга будут совершенствоваться, повысится их эффективность, и факторинг станет более доступным продуктом для участников коммерческой деятельности.

      Считаем, что вопрос управления рисками в факторинге и в частности андеррайтинга заслуживает отдельного более глубокого исследования.

      Литература:
      1. Фора факторинга // Chel.ru. URL: http://chelfin.ru/text/hot/505098.html (дата обращения: 3.11.2016).
      2. Факторинг // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Факторинг (дата обращения: 3.11.2016).
      3. Риски факторинга // http://factoring.life. URL: http://factoring.life/factoring/faq/riski/ (дата обращения: 3.11.2016).
      4. Организация риск-менеджмента в коммерческом банке // cfin.ru. URL: http://www.cfin.ru/press/management/2001–1/pechalova.shtml (дата обращения: 3.11.2016).
      5. Андеррайтинг // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Андеррайтинг (дата обращения: 3.11.2016).

      Основные термины (генерируются автоматически): управления рисками, факторинговой деятельности, дебиторской задолженности, факторинговых операций, банковском факторинге, риски факторинговых операций, банковский факторинг, риски Фактора, методов управления рисками, особенностях управления рисками, управлению рисками, риск невыполнения условий, проведении факторинговых операций, осуществлении факторинговой деятельности, условий договора, условий договора факторинга, возврата дебиторской задолженности, Риск невыполнения поставщиком, «специальные» риски факторинговых, невыполнения поставщиком условий.

      moluch.ru


      Смотрите также