Что такое форфейтинг. Отличия форфейтинга от факторинга


Форфейтинг – описание, принципы кредитования, отличия от факторинга

12.04.2018      Евгений Смирнов       Пока нет комментариев
  • Механизм и специфика форфейтинга
  • Участники сделки
  • Форфейтинг и малый бизнес
  • Форфейтинг и факторинг – различия и сходства
  • Преимущества и недостатки форфейтинга
  • Как производится расчет

Определение термина простыми словами

Форфейтинг является финансовой операцией, предполагающей покупку посредником (банком или форфейтинговой компанией) у экспортера кредитных обязательств импортера с оговоренным дисконтом.

Форфейтинг, если говорить простыми словами, – это продажа долговых обязательств банку за вычетом оговоренного дисконта и комиссии. Чаще всего термин «форфейтинг» (forfaiting) употребляется в отношении внешнеторговых операций. Существуют следующие его виды:

  • форфейтинг финансовых сделок;
  • форфейтинг экспортных сделок.

В современной бизнес-практике форфейтинг (от франц. «forfai» – целиком) является финансовой операцией, предполагающей покупку посредником (банком или форфейтинговой компанией) у экспортера кредитных обязательств импортера с оговоренным дисконтом. Посредник, который в контексте этой сделки именуется форфейтером, кредитует торговые операции между компаниями, действующими в юрисдикциях разных стран.

В качестве документов, подтверждающих кредитные обязательства импортера перед экспортером, используются векселя. При этом форфейтинг допускает использование дополнительных документов, таких как аккредитивы, авали и другие гарантии.

Механизм и специфика форфейтинга

Форфейтинг дебиторской задолженности как один из самых гибких механизмов кредитования внешнеторговой деятельности достаточно прост. Схема включает следующие этапы:

  1. Импортер и экспортер заключают между собой контракт на поставку партии товара, предусматривая отсроченный платеж.
  2. Форфейтер и экспортер оформляют отдельное соглашение о передаче экспортером своих финансовых требований к импортеру в пользу форфейтера с оговоренным дисконтом.
  3. Экспортером производится отгрузка партии товара в соответствии с договором, который был заключен между продавцом и покупателем.
  4. Экспортер предоставляет форфейтеру документы, которые подтверждают факт отгрузки партии товара.
  5. Форфейтер компенсирует экспортеру стоимость отгруженной продукции с учетом дисконта и оговоренной комиссии.

forfaiting

После этого форфейтеру переходит право в четко оговоренные сроки взыскать с импортера долг по векселю в полной сумме или перепродать долговые обязательства третьему лицу. Форфейтер принимает на себя все риски, связанные с невыплатой долга по векселю со стороны покупателя товара. В случае успешного выполнения должником финансовых обязательств по векселю, чистая прибыль форфейтера будет равна дисконту за вычетом расходов, связанных с проведением операции форфейтинга.

Форфейтинговые операции как финансовый инструмент внешней торговли

Форфейтинг – это универсальный способ кредитования внешнеторговой деятельности. Именно торговля, как экономическая отрасль, является крупнейшим потребителем банковских кредитных услуг. Тем не менее, в реальной жизни торговым компаниям не всегда удобно оформлять единоразовый кредит на покупку импортных товаров.

Активное развитие бизнеса нуждается в закупке оборудования иностранного производства в рассрочку. На практике бизнес кредитуется максимум на 1-2 года, причем банк в большинстве случаев оставляет за собой право повысить процентную ставку в случае колебаний на валютных рынках. В такой ситуации более выгодной, с финансовой точки зрения, альтернативой традиционному кредиту станет форфейтинг – форма покупки дебиторской задолженности, предусматривающая простой и быстрый механизм расчета между поставщиком и покупателем.

Участники сделки

Несмотря на то что договор международного форфейтинга подписывается между экспортером и форфейтером без участия импортера, фактически в сделке форфейтинга участвует 3 стороны:

  • Кредитор – сторона, которая поставляет партию товара, принимает от дебитора долговые обязательства в качестве гарантии будущей оплаты и продает форфейтеру эти обязательства с оговоренным дисконтом.
  • Дебитор – участник внешнеторговой операции, который покупает партию товара и предоставляет поставщику в качестве гарантии оплаты долговые обязательства в форме векселей и других дополнительных документов.
  • Форфейтер – компания, которая выкупает долговые обязательства с дисконтом у кредитора с правом последующей перепродажи третьим лицам.

Международные операции

Форфейтинг важен для обеих сторон внешнеторговой операции, так как значительно ускоряет заключение сделки и упрощает взаимодействие между экспортером и импортером. Благодаря форфейтированию дебиторской задолженности, покупатель получает возможность отсрочить платеж, а продавец может рассчитывать на моментальную оплату отгруженной партии товара. В свою очередь, форфейтер в лице банка или финансовой компании расширяет географию своей деятельности путем привлечения зарубежных клиентов.

Список документов для форфейтинга

Для осуществления операции форфейтинга экспортер должен предоставить форфейтеру следующие документы:

  • копию заключенного с импортером договора на поставку товара;
  • копию подписанного инвойса;
  • копии документов, подтверждающих отправку товара;
  • передаточную запись на долговые обязательства;
  • гарантийное письмо.

Также форфейтер, если он имеет сомнения в платежеспособности импортера, вправе потребовать дополнительные гарантии от третьих лиц и соответствующие бумаги.

Форфейтинг и малый бизнес

Использование форфейтинга как финансового инструмента в малом бизнесе ограничено по объективной причине – малые предприятия, как правило, ведут свою деятельность на территории одной страны и практически не взаимодействуют с иностранными контрагентами. Для таких компаний больший интерес представляет факторинг. Тем не менее, малый бизнес, задействованный в сфере инноваций, требует всё большей финансовой гибкости, поскольку ниша hi-tech предполагает обязательное взаимодействие с бизнес-партнерами из развитых стран. Для таких компаний форфейтинг может стать удобным механизмом взаиморасчетов с иностранными контрагентами.

Ввиду того, что контролировать платежеспособность большого числа малых предприятий значительно сложнее, чем оценивать финансовые показатели крупных компаний, форфейтеры объединяются в так называемые синдикаты. Это позволяет оптимизировать издержки на оценку финансового состояния отдельных субъектов малого бизнеса, снижать риски и предлагать услуги форфейтинга широкой аудитории предпринимателей по умеренным тарифам.

Договор форфейтинга

Форфейтинг и факторинг – различия и сходства

Форфейтинг и факторинг как формы кредитования торговых операций имеют схожую сущность, но в то же время, обладают рядом отличий, главным из которых является то, что объект факторинга – это счет-фактура на продажу товара, в то время как объектом форфейтинга выступает долговое обязательство. Разница между ними состоит ещё и в том, что форфейтинг в большинстве случаев задействуется во внешнеторговых экспортно-импортных сделках, а факторинг больше ориентирован на торговлю в едином юридическом поле.

Ещё одно ключевое отличие между этими двумя финансовыми инструментами состоит в том, что факторинг предполагает выкуп краткосрочной задолженности, в то время как форфейтинг ориентирован на долгосрочное кредитование на срок до 1 года и более. Кроме того, факторинг не предусматривает дополнительных гарантий для покупателя долговых обязательств, в то время как форфейтер может потребовать дополнительные гарантии третьей стороны, подтверждающие платежеспособность дебитора.

Нужно учесть, что существует два варианта договора факторинга – с регрессом и без него. Для договора форфейтинга возможен только вариант без регресса, когда риск невыполнения обязательств по задолженности полностью принимает на себя организация, оказывающая услуги форфейтинга. Также при факторинге величина выкупаемого долга не может превышать 90%, в то время как для операций форфейтинга таких ограничений нет.

Дополнительной важной особенностью факторинга является то, что организация, оказывающая факторинговые услуги, не может перепродать долговые обязательства третьим лицам. Форфейтер имеет право перепродать векселя на любых условиях.

Преимущества и недостатки форфейтинга

Форфейтинг как форма кредитования имеет свои недостатки. Для экспортера главным минусом форфейтинга является высокая, по сравнению с другими формами кредитования, стоимость финансирования. Для импортера недостаток форфейтинга связан с дополнительными издержками в виде комиссий за банковскую гарантию. Кроме того, в случае использования гарантии, покупателю ограничивается доступ к банковскому кредиту.

Консультация

Для посредника основной минус форфейтинга – это отсутствие регресса. Из-за этого форфейтер, в случае невыплаты долга дебитором, не сможет вернуть свои деньги.

Что касается преимуществ, то их гораздо больше. Стоит отметить такие основные достоинства форфейтинга:

  • Во-первых, с его помощью продавец получает возможность эффективнее управлять рисками, связанными с внешнеторговой деятельностью. Фактически, форфейтер выступает для экспортера в роли страховщика, который гарантирует получение оплаты за поставленную партию товара.
  • Во-вторых, продажа дебиторской задолженности при форфейтинге может осуществляться по частям. Экспортер по мере необходимости продает долговые обязательства, что обеспечивает его бизнесу финансовую гибкость.
  • В-третьих, экспортер, продавая форфейтеру долги, сокращает время между отгрузкой товара и получением дохода. Чем раньше продавец получает средства, тем быстрее он может пустить их в оборот и извлечь дополнительную прибыль, которая перекроет убытки, равные сумме дисконта форфейтера.

Как производится расчет

Чтобы понять механизм форфейтинга, проще рассмотреть его на конкретном примере. Допустим, торговая компания из России поставляет партию товара в США на сумму 50 000 долларов. Американский импортер выписывает российскому экспортеру вексель на сумму 50 000 долларов.

Доллары

Чтобы сократить кассовые разрывы, экспортер продает в Сбербанке вексель на сумму 50 000 долларов с дисконтом 5%. При этом форфейтер, в лице Сбербанка, взимает дополнительную комиссию агента в размере 1,2%. В этом случае на счет российской компании поступает следующая сумма:

Доход = 50 000 – (50 000 х 5% + 50 000 х 1.2%) = 50 000 – 3 100 = 46 900 USD

Российская компания может увидеть выгоду в том, чтобы получить 46 900 USD сейчас, вместо того, чтобы ждать поступления на счет 50 000 USD по истечении определенного срока. Учитывая то, что в торговле важным параметром успеха является объем оборотного капитала и скорость оборачиваемости, форфейтинг при заключении внешнеторговых сделок с долгим сроком поставки товара способен стать выгодным финансовым инструментом.

Итоги

Форфейтинг позволяет поставщику товара полностью исключить финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью покупателя. Более того, механизм форфейтинга предполагает возможность разделить долг на отдельные части, определив оптимальный баланс между средствами, которые нужны здесь и сейчас, и средствами, поступление которых можно отсрочить до момента исполнения векселя.

Для покупателя форфейтинг предполагает более гибкий график оплаты по обязательствам. Поэтому неудивительно, что по статистике все большее число компаний используют форфейтинг во внешнеторговой деятельности.

Появление и популяризация форфейтинга как финансового инструмента – результат активного роста экспорта дорогостоящих товаров с долгим сроком производства. В условиях усиления конкурентной борьбы на международном рынке и повышения роли кредитования в развитии мировой торговли, форфейтинг является важным механизмом, который активно осваивается как крупным, так и малым бизнесом. К сожалению, на постсоветском пространстве форфейтинг не так популярен, что обусловлено минимальным числом производителей высокотехнологичной продукции, а следовательно – отсутствием соответствующего экспорта.

Автор статьи

Евгений Смирнов

Индивидуальный предприниматель, соучредитель интернет-магазина. Специалист по работе с франшизами и финансовыми учреждениями.

Поделитесь записью

delen.ru

Форфейтинг в России. Преимущества. Виды. Отличия форфейтинга от факторинга

Форфейтинг в России имеет целый ряд особенностей, что объясняется спецификой национального законодательства и чисто рыночными факторами. Однако выгоды от применения данной формы кредитования, перевешивают все сложности, и на сегодняшний день Россия является чрезвычайно привлекательным регионом для развития форфейтинга.Что такое форфейтинг?

Форфейтинг – «переуступка коммерческого обязательства», позволяющая экспортеру продавать товары или услуги в рассрочку, не отвлекая собственных средств.Иными словами, форфейтинг такая форма кредитования, при которой коммерческое обязательство заемщика (импортера) перед кредитором (экспортером) приобретает финансовый агент (форфейтор).Главное условие форфейтинга Все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права регрессии (обратного движения) на обязательства экспортера.

Преимущества форфейтинга

  1. Форфейтинг позволяет улучшить структуру баланса, ускорить оборот капитала и сократить дебиторскую задолженность экспортера..
  2. Форфейтинг упрощает оформление переуступки векселей и других долговых обязательств, а также стабилизирует ставки кредитования. 
  3. Зарубежные импортеры готовы платить за товар дороже, в случае предоставления им отсрочки, поэтому использование форфейтинга способно повысить конкурентоспособность многих российских предприятий на международном рынке.
  4. Простота оформления сделки.
  5. Фиксированная процентная ставка по выплатам.
  6. Переход всех расходов по управлению кредитом и большей части финансовых рисков на форфейтора и т.д.
Недостатки форфейтинга

Несмотря на очевидные плюсы форфейтинга, его применение для финансирования коммерческого кредита при экспорте в большое количество стран остается невыгодным для российских экспортеров и банков из-за высокой оценки российского «странового» риска и других недостатков, таких как:

  • высокая стоимость услуг форфейтора;
  • риска импортера при неисполнении контрагентом условий внешнеторгового соглашения;
  • отсутствие у форфейтора права регрессии в случае неуплаты импортером долга.
Для уменьшения рисков при проведении сделок используются различные виды форфейтинга.

Виды форфейтинга

Форфейтинг применяется при двух видах операций:

  • в экспортных сделках, содействуя быстрому поступлению денежных средств к экспортеру;
  • в финансовых сделках, содействуя быстрой реализации коммерческих обязательств долгосрочного характера.
Форфейтинг часто применяется и как инструмент рефинансирования путем переучета векселей и других долговых обязательств, а потому может быть как первичным, так и вторичным. Кроме того, покупаемые банком обязательства могут иметь различные формы – простые векселя (соло) и переводные векселя (тратты). При инициации сделки экспортером готовится серия переводных векселей, на которые он получает аваль или гарантию. При инициации сделки импортером, готовится серия простых векселей. В этом случае экспортер должен подписать соглашение о принятии векселей импортера.

Кому выгодно использовать форфейтинг?

Форфейтинг привлекает экспортеров товаров и услуг капитального назначения: машин, техники, транспортных средств, оборудования и услуг по возведению различных объектов за рубежом. В этом отношении операции форфейтинга вполне могут соперничать с такой известной кредитной операцией, как факторинг.

Форфейтинг и факторинг. В чем разница?

Факторинг (финансирование под уступку денежного требования) и форфейтинг – схожие инструменты кредитования, обладающие определенными отличиями:

  • факторинг используется во внутренних расчетах, форфейтинг в международных;
  • при форфейтинге обычно выплачивается полная стоимость требований, при факторинге – лишь 10-30%;
  • при факторинге требования носят в основном краткосрочный характер, при форфейтинге – среднесрочный, либо долгосрочный;
  • при проведении операций форфейтинга исключается риск неплатежа, в отличие от операций факторинга.
По сути дела, необходимость в проведении операций аналогичных факторингу, но для кредитных обязательств с более длительными сроками погашения и с фигурированием более крупных сумм - стала причиной появления форфейтинга. И даже договор форфейтинга имеет много общего с договором факторинга, юридически грамотный шаблон-трансформер которого вы найдете в разделе Договоры финансирования под уступку денежного требования. При составлении договора в сервисе, к нему прилагается Пакет сопутствующих документов. Если у вас возникнут вопросы по работе с сервисом, обращайтесь в службу поддержки или задайте их нашим специалистам здесь.

Будем рады помочь!

blog.freshdoc.ru

Факторинг и форфейтинг, лизинг, сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга, различия

Содержание

  1. Факторинг и форфейтинг — варианты переуступки долга
  2. Отличие от лизинга
  3. Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

Факторинг и форфейтинг в обобщенном понимании представляют собой разновидности приобретение дебиторской задолженности.

Факторинг и форфейтинг

Факторинг и форфейтинг — варианты переуступки долга

Дадим более развернутое толкование этих терминов.

Факторинг — это вид финансовой операции, которая предполагает комплекс услуг посредническо-комиссионного характера по кредитованию оборотного капитала субъекта, занимающегося хозяйственной деятельностью. В основе факторинга — переуступка первым кредитором прав требования долга другому кредитору с предварительным или последующим компенсированием его стоимости. При этом факторинговая компания (банк) покупает счета-факторы поставщика за уже отгруженную продукцию, оказанные услуги, выполненные работы.

Форфейтинг — приобретение долга у кредитора на безвозвратной основе. Суть этого инструмента в том, что форфейтер — покупатель долга обязуется отказаться от регрессивного требования к кредитору в случае невозможности получения средств от должника. Банк или уполномоченная организация принимает на свой счет все риски (риск неплатежа, перечисления денег, процентный и валютный риски и т. д.).

В определенном смысле факторинг и форфейтинг — переуступка коммерческих обязательств, которая позволяет поставщику продавать свою продукцию в рассрочку без отвлечения средств из оборотного капитала.

Отличие от лизинга

В отличие от лизинга, который предполагает финансовые услуги по финансированию основных фондов компании, факторинг и форфейтинг направлены на увеличение оборотных средств субъекта. Нужно принимать во внимание и тот факт, что при лизинге к моменту окончания договора остаточная стоимость объекта договора приближена к нулю, после чего он переходит к получателю финансовых услуг.

Лизинг, факторинг, форфейтинг в каждом случае удовлетворяют потребности клиентов намного полнее, чем традиционные операции. В любом случае эти посреднические услуги служат увеличению доходности предприятия.

факторинг и форфейтинг сходства и различия

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

При проведении сравнительной характеристики и факторинга и форфейтинга выясняется их основное отличие: отношения между субъектами при факторинге регулируются договором в письменной форме, а при форфейтинге коммерческие обязательства имеют вид векселя, хотя объектом форфейтинга могут быть и другие ценные бумаги. При факторинге и форфейтинге объектом операции выступает счет, как при лизинге объект — имущество. Из перечисленных видов инструментов у факторинга самый короткий период кредитования. При лизинге полная стоимость сделки выплачивается продавцу лизингодателем, в то время, как арендатор платит арендные платежи в течение срока, указанного в договоре лизинга. В остальных случаях практически полная стоимость сделки оплачивается сразу продавцу. Фактор и инициатор форфейтинга не может перепродать факторинговый актив, а арендуемые объекты могут передаваться следующему арендатору.

Итак, рассмотрев лизинг, факторинг и форфейтинг, сходства и различия, следует вывод: это необходимые инструменты, позволяющие повысить доходность предприятия. Первый больше применяется для внутренних расчетов, второй — для внешних, а лизинг служит для аккумуляции средств крупного бизнеса.

 

Факторинг и форфейтинг

Ваша оценка Оцените материал: 5 (2 голосов)

wikifinances.ru


Смотрите также