Финансовая аренда (лизинг). Финансовая аренда


Обратная финансовая аренда - это займ под залог актива

Обратная аренда – это один из важных случаев, специально рассмотренных в стандарте МСФО 17 «Аренда», поскольку такие операции можно легко использовать для манипулирования отчетностью. Компания Альфа продает свой актив компании Бета, и сразу же заключает договор аренды этого же актива с компанией Бета. При этом аренда может быть как финансовая, так и операционная.

Для тех, кто готовится сдавать Дипифр — эта статья устарела после выхода МСФО IFRS 16 «Аренда», который включен в программу экзамена с декабря 2017 года. Читать новую статью про обратную аренду в соответствии с МСФО IFRS 16.

Есть ли неточность в ответе к пробному экзамену PWC (только для слушателей PWC)?

Продажа актива с обратной финансовой арендой

Продажа с обратной финансовой арендой по сути является займом с использованием актива в качестве залога.

Согласно п.60 стандарта МСФО 17, если договор обратной аренды имеет признаки финансовой аренды, то, по сути, он является способом, с помощью которого вторая сторона сделки предоставляет денежные средства первой стороне, принимая актив в качестве залога по займу. Поэтому превышение суммы денежных средств, уплаченных при «продаже» актива, над балансовой стоимостью этого актива, не должно относиться на прибыль текущего периода, а должно быть соотнесено со сроком финансовой аренды.

Таким образом, в задачах на продажу с обратной финансовой арендой нужно сравнивать продажную цену и балансовую стоимость актива. Любое превышение продажной стоимости над балансовой отражается в качестве отложенного дохода и признается в отчетности арендатора в течение срока аренды.

Пример 1. Продажная стоимость актива равна балансовой стоимости

Актив в настоящее время учитывается с использованием модели себестоимости в соответствии с МСФО 16. Его балансовая стоимость на 31 декабря 2013 года равна 15 млн. Оставшийся срок службы актива на эту дату составляет 20 лет. Амортизация начисляется прямолинейным методом. Актив был продан третьей стороне 1 января 2014 года и в тот же день был заключен договор финансовой аренды на 20 лет. Цена продажи актива и его справедливая стоимость равны 15 млн., что также равно дисконтированной стоимости минимальных арендных платежей по договору финансовой аренды. Соглашение предполагает, что право собственности на актив вернется к продавцу в конце срока аренды за нулевую стоимость. Арендная плата составляет 1,2 млн долларов в год в конце каждого года аренды. Ставка дисконтирования равна 5,0 %.

Как нужно отразить эту операцию в отчетности на 31 декабря 2014 года?

РЕШЕНИЕ.

Для отражения данной операции должны быть сделаны проводки:

Продажа актива:

Дт Деньги  Кт Актив – 15,000

Отражение финансовой аренды:

Дт Актив по финансовой аренде Кт Обязательство по финаренде – 15,000

После этого актив будет амортизироваться в течение 20 лет. А для расчета ежегодного обязательства по финансовой аренде можно составить таблицу:

Входящее сальдо

Проценты по ставке

Выплата

Исходящее сальдо

(а)

(б)=(а)*5%

(в)

(г)=(а)+(б)-(в)

15 000

750

(1 200)

14 550

14 550

728

(1 200)

14 078

Проводки в течение года с 1 января по 31 декабря 2014 года:

  • Дт Финансовые расходы Кт Финансовое обязательство по аренде — 750
  • Дт Финансовое обязательство Кт Денежные средства — 1,200
  • Дт Амортизация актива в ОПУ Кт Актив — 750

Выписки из финансовой отчетности 31 декабря 2014 года:

ОФП:

  • Актив по финансовой аренде: 15,000 – 750 (износ) = 14,250
  • Долгосрочное обязательство по финансовой аренде – 14,078
  • Краткосрочное обязательство по финансовой аренде – 472 (14,550 — 14,078)

ОСД:

  • Финансовые расходы — (750)
  • Амортизация актива по финансовой аренде – (750)
Пример 2. Продажная стоимость актива выше балансовой стоимости

Актив в настоящее время учитывается с использованием модели себестоимости в соответствии с МСФО 16. Его балансовая стоимость на 31 декабря 2013 года равна 12 млн. Оставшийся срок службы актива на эту дату составляет 20 лет. Амортизация начисляется прямолинейным методом. Актив был продан третьей стороне 1 января 2014 года и в тот же день был заключен договор финансовой аренды на 20 лет. Цена продажи актива и его справедливая стоимость равны 15 млн., что также равно дисконтированной стоимости минимальных арендных платежей по договору финансовой аренды. Соглашение предполагает, что право собственности на актив вернется к продавцу в конце срока аренды за нулевую стоимость. Арендная плата составляет 1,2 млн долларов в год в конце каждого года аренды. Ставка дисконтирования равна 5,0 %.

Как нужно отразить эту операцию в отчетности на 31 декабря 2014 года?

РЕШЕНИЕ.

В данном примере  я изменила балансовую стоимость актива. Теперь продажная стоимость 15 млн. выше, чем балансовая стоимость 12.млн. Поэтому в первой проводке будет не хватать суммы по кредиту:

Дт Деньги — 15,000  Кт Актив – 12,000 + ?

МСФО 17 «Аренда» говорит нам, что мы не можем отнести эту разницу в 3 млн. на прибыль текущего периода. Это будут «Доходы будущих периодов» в разделе обязательства в ОФП. Эта сумма будет списываться на ОПУ в течение всего срока финансовой аренды (проводка 4 ниже)

  • Дт Деньги — 15,000
  •           Кт Актив – 12,000
  •           Кт Доходы будущих периодов — 3,000

А дальше все тоже самое . Отразим актив и обязательство по финансовой аренде проводкой:

Дт Актив по финансовой аренде Кт Обязательство по финаренде – 15,000

Актив по финансовой аренде будет амортизироваться в течение 20 лет, как и раньше. Обязательство по финансовой аренде будет уменьшаться в соответствии с графиком, который удобно рассчитать в таблице. Я не буду приводить ее второй раз, потому что это та же самая таблица, как и в примере 1.

Проводки в течение года с 1 января по 31 декабря 2014 года:

  1. Дт Финансовые расходы Кт Финансовое обязательство по аренде — 750
  2. Дт Финансовое обязательство Кт Денежные средства — 1,200
  3. Дт Амортизация актива в ОПУ Кт Актив — 750
  4. Дт Доходы будущих периодов Кт ОПУ — 150 (3,000/20 лет)

Куда кредитовать сумму 150 с доходов будущих периодов — для Дипифра это можно отразить на прочих доходах. На практике, скорее всего, эта сумма свернется с суммой амортизации актива за период. Таим образом, мы получим амортизационные отчисления в общей сумме, как будто бы стоимость актива равна его прежней (до «продажи») балансовой стоимости:

  • новая стоимость 15,000/20 лет = 750
  • 750 — 150 = 600
  • старая стоимость 12,000/20 лет = 600

Выписки из финансовой отчетности 31 декабря 2014 года:

ОФП:

  • Актив по финансовой аренде: 15,000 – 750 (износ) = 14,250
  • Долгосрочное обязательство по финансовой аренде – 14,078
  • Краткосрочное обязательство по финансовой аренде – 472 (14,550 — 14,078)
  • Обязательства: доходы будущих периодов — 2,850 (3,000 — 150), в том числе краткосрочная часть — 150, долгосрочная часть — 2,700 (2,850 — 150)

ОСД:

  • Финансовые расходы — (750)
  • Амортизация актива по финансовой аренде – (750)
  • Прочий доход (списание с дохода будущих периодов) — 150

Неточность в ответах к пробному экзамену PWC  к июню 2015 года

Эта часть статьи написана исключительно для слушателей учебного центра PWC. Именно они писали пробный экзамен в прошедшие выходные и получили ответы с ошибкой. Скачать пробный экзамен нельзя, потому что это интеллектуальная собственность PWC. У меня его нет, но я видела и вопросы, и ответы. Что еще было на этом экзамене (ТОЛЬКО перечень тем вопросов) можно посмотреть в сообществе Вконтакте.

В пробном экзамене учебного центра PWC вопрос 2 (3) представлял собой задачу на обратную финансовую аренду. В ответе к этой задаче была допущена ошибка, что абсолютно не нехарактерно для уважаемого учебного центра.  Поскольку я не имею права публиковать их материалы, я немного изменила условие задачи. Но где ошибка, я напишу.

Пример 3. (по мотивам задачи в пробном экзамене Прайсов)

1 апреля 2014 года Дельта реализовала оборудование за 7 млн. долларов. Балансовая стоимость оборудования на эту дату была 4 млн. долларов. В тот же день Дельта заключила договор аренды этого оборудования на 4 года. оставшийся срок использования данного оборудования на момент продажи составлял 5 лет. Ежегодные арендные платежи составляют 2 млн. долларов и выплачиваются в конце каждого года 31 марта. Годовая ставка, подразумевая в договоре аренды, составляет 5,5%.

Помощник отразил поступления от продажи оборудования в составе выручки и списал балансовую стоимость оборудования  в себестоимость. Арендный платеж за первый год аренды он также отнес на себестоимость.

Задание. Подготовьте выписки из финансовой отчетности компании Дельта за год,закончившийся 31 марта 2015 года.

Решение.

Я немного изменила цифры по сравнению с оригинальной задачей из пробного экзамена PWC. И в этом примере арендный платеж вносится в конце года, тогда как PWC решили сделать его в начале года. Приведу существенную часть ответа:

pwc1

Что в этом ответе не так?

1. На самом деле то, что аренда является финансовой, не совсем очевидно. Да и мало сказать, что риски и выгоды остались у продавца, надо еще это доказать. То, что срок аренды составляет 4 года из 5 лет оставшегося срока службы, в целом может свидетельствовать о том, что аренда финансовая. 4 года из 5 лет — это 80%. Достаточно ли этого, чтобы определенно говорить о финансовой аренде?

Но так  составлена задача. Можно предположить, что составителям пробного экзамена потребовались разные сроки аренды и оставшегося срока службы, чтобы показать, как должна рассчитываться амортизация арендованного актива: исходя из срока аренды, а не из общего срока полезного использования.

2. Чтобы признать обязательство по финансовой аренде в сумме 7, 000 тыс. долларов, нужно провести оборудование по дебету в той же сумме. Судя по всему, составители пробного этого экзамена предлагают сделать проводку Дт Денежные средства Кт Обязательство по финансовой аренде — 7,000, а оборудование учитывать по старой балансовой стоимости. Это неправильно. Стоимость актива в отчетности будет занижена, хотя влияние на ОПУ будет отражено правильно.

Правильные проводки:

1)

  • Дт Денежные средства — 7,000
  •        Кт Оборудование — 4,000
  •        Кт Доходы будущих периодов — 3,000

2) Дт Актив по финансовой аренде Кт Обязательство по финансовой аренде — 7,000

Таблица по финансовой аренде для примера 3.

Входящее сальдо

Проценты по ставке

Выплата

Исходящее сальдо

(а)

(б)=(а)*5,5%

(в)

(г)=(а)+(б)-(в)

7 000

385

(2 000)

5 385

5 385

296

(2 000)

3 681

Проводки в течение года с 1 апреля 2014 по 31 марта 2015 года:

  • Дт Финансовые расходы Кт Финансовое обязательство по аренде — 385
  • Дт Финансовое обязательство Кт Денежные средства — 2,000
  • Дт Амортизация актива в ОПУ Кт Актив — 7,000/4 года — 1,750
  • Дт Доходы будущих периодов Кт ОПУ — 750 (3,000/4 года)

 Выписки из финансовой отчетности 31 марта 2015 года:ОФП:

  • Актив по финансовой аренде: 7,000 – 1,750 (износ) = 5,250
  • Долгосрочное обязательство по финансовой аренде – 3,681
  • Краткосрочное обязательство по финансовой аренде – 1,704 (5,385 — 3,681)
  • Обязательства: доходы будущих периодов — 2,250 (3,000 — 750), в том числе: краткосрочная часть — 750, долгосрочная часть — 1,500 (2,250 — 750)

ОСД:

  • Финансовые расходы — (385)
  • Амортизация актива по финансовой аренде – (1,750)
  • Прочий доход/или свернуть с амортизацией (списание с дохода будущих периодов) — 750

Другие статьи по теме экзамена Дипифр:

 Вернуться на главную страницу

msfo-dipifr.ru

Финансовая аренда (лизинг) - это... Что такое Финансовая аренда (лизинг)?

 Финансовая аренда (лизинг)

"...договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;..."

Источник:

Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) "О финансовой аренде (лизинге)"

"...Финансовая аренда - аренда, предусматривающая передачу практически всех рисков и выгод, связанных с владением активом. Право собственности в конечном итоге может как передаваться, так и не передаваться..."

Источник:

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 17 "Аренда" (ред. от 18.07.2012) (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н)

Официальная терминология. Академик.ру. 2012.

  • Финансирование терроризма
  • Финансовая взаимопомощь членов кредитного кооператива (пайщиков)

Смотреть что такое "Финансовая аренда (лизинг)" в других словарях:

  • Финансовая аренда (лизинг) (FINANCIAL LEASE)  — Взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль… …   Словарь терминов по управленческому учету

  • финансовая аренда — лизинг Взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль… …   Справочник технического переводчика

  • ЛИЗИНГ (ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА) — (англ. leasing аренда) совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета Л.; разновидность договора аренды, по которому арендодатель обязуется приобрести в… …   Юридическая энциклопедия

  • Финансовая аренда — см. Договор финансовой аренды; Лизинг …   Энциклопедия права

  • финансовая аренда — см. договор финансовой аренды. * * * см. Договор финансовой аренды; Лизинг …   Большой юридический словарь

  • аренда актива, частично приобретенного в кредит — Аренда, классифицируемая и учитываемая по признаку единственной чистой инвестиции со стороны арендодателя. Такая аренда (а) предполагает участие трех контрагентов (арендатор, долгосрочный кредитор, арендодатель), (б) включает в себя… …   Справочник технического переводчика

  • Аренда — (Rent) Понятие аренды, аренда квартир, помещений, договор аренды Информация о понятии аренды квартир, помещений, составление договора аренды Содержание Содержание Аренда Объект Форма Стороны соглашения договоренности Виды ренты Экономическая… …   Энциклопедия инвестора

  • Лизинг — (Leasing) Определение лизинга, виды лизинга, лизинговый договор Информация об определении лизинга, виды лизинга, лизинговый договор Содержание Содержание Экономическая целесообразность лизинга и оценка лизингового Правовое регулирование лизинга в …   Энциклопедия инвестора

  • Аренда — (лат. arrendare  отдавать в наём)  форма имущественного договора, при которой собственность передаётся во временное владение и пользование (или только во временное пользование) арендатору за арендную плату. Например, в сельском… …   Википедия

  • Аренда актива, частично приобретенного в кредит — (LEVERAGED LEASE) Аренда, классифицируемая и учитываемая по признаку единственной чистой инвестиции со стороны арендодателя. Такая аренда ( а) предполагает участие трех контрагентов (арендатор, долгосрочный кредитор, арендодатель), (б) включает в …   Словарь терминов по управленческому учету

official.academic.ru

ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА - это... Что такое ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА?

 ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

  • ФИНАНСОВ ГЕНЕРАЛЬНЫЙ КОНТРОЛЕР
  • ФИНАНСОВАЯ БЛОКАДА

Смотреть что такое "ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА" в других словарях:

  • финансовая аренда — лизинг Взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль… …   Справочник технического переводчика

  • Финансовая аренда — (finance lease) аренда, по условиям которой все расходы и доходы, связанные с владением активами, переходят арендатору независимо от того, кто является настоящим собственником …   Экономико-математический словарь

  • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — см. Договор финансовой аренды …   Юридический словарь

  • Финансовая аренда — см. Договор финансовой аренды; Лизинг …   Энциклопедия права

  • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — ДОГОВОР ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ …   Юридическая энциклопедия

  • Финансовая аренда —    см. Аренда финансовая …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • Финансовая аренда — Долгосрочная аренда, не подлежащая отмене …   Инвестиционный словарь

  • Финансовая аренда — (FINANCE LEASE) Аренда, по условиям которой происходит существенный перенос всех рисков и выгод, связанных с владением активом. Правовой титул в итоге может как передаваться, так и не передаваться …   Финансы и биржа: словарь терминов

  • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — см.Договор финансовой аренды …   Энциклопедия юриста

  • финансовая аренда — см. договор финансовой аренды. * * * см. Договор финансовой аренды; Лизинг …   Большой юридический словарь

dic.academic.ru

ДОГОВОР ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ - это... Что такое ДОГОВОР ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ?

(англ. to lease - брать в аренду) - гражданско-правовой договор, по которому арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Д.ф.а. является разновидностью договора аренды, и к нему применяются общие положения о договоре аренды. Особенность финансовой аренды состоит в том, что предметом ее является имущество, специально приобретенное арендодателем с целью передачи его в аренду.

Смысл такого договора для арендатора состоит. в возможности получить дорогостоящее ооорудование, не уплачивая сразу его полную стоимость (т.е. по сути в кредит), а для изготовителя-продавца - наоборот, в возможности сразу получить полную стоимость оборудования за счет посредника-арендодателя (лизингодателя). Поэтому в качестве арендодателей здесь часто выступают банки, другие кредитные или созданные ими организации, получающие, таким образом, выгодную возможность вложения свободных средств, т.е. по сути финансирующие эту сделку.

Возникнув в США еще в середине прошлого века, Д.ф.а. получил широкое применение в деловой практике фирм всех стран.,

Лизинг,нашел признание в судебной практике многих стран, не имеющих специального законодательного регулирования (США, ФРГ, Япония и др.), но в некоторых странах изданы специальные нормативные акты по лизинговым отношениям (Франция - закон от 2 июля 1966 г.; Англия - закон об аренде-продаже 1965 г.). Широкое распространение этого вида договора привело к разработке Конвенции о международном финансовом лизинге, подписанной в Оттаве 28 мая 1988 г.. основная цель которой - устранить правовые барьеры на его пути. Мировая практика и доктрина выделяют две формы лизинга: финансовый лизинг, называемый иногда подлинным лизингом, и операционный, или эксплуатационный, лизинг.

В отличие от обычного договора аренды финансовый лизинг охватывает более сложный комплекс хозяйственно-экономических отношений, участниками которых выступают не две, а три стороны:

фирма - изготовитель (поставщик) машины или оборудования, лизинговая фирма (арендодатель) и фирма-пользователь (арендатор).

Операционный договор лизинга заключается на срок, значительно меньший полного срока амортизации имущества. и по его истечении объект повторно сдается внаем. Исключается право арендатора на приобретение имущества в собственность. Предполагается оказание арендодателем услуг по поддержанию имущества в рабочем состоянии.

Хотя ГК РФ не связывает лизинг с постепенным приобретением арендатором в собственность арендованного имущества путем уплаты лизинговых платежей, такая возможность не исключена. Более того, общая сумма лизинговых платежей должна включать полную (или близкую к ней) стоимость арендованного имущества на момент заключения договора. В этом случае арендный

платеж по договору лизинга одновременно является и выкупным. Если договор аренды заключается на срок, существенно меньший нормативного срока службы соответствующего имущества, что предполагает возможность неоднократной сдачи такого имущества в аренду, к нему нормы о лизинге (финансовой аренде) не применяются. Во Франции н Бельгии условие о выкупе арендатором оборудования по окончании срока аренды является обязательным пунктом договора о лизинге, в США - включается по усмотрению сторон, в Великобритании, напротив, исключено законом.

Особенностью состава сторон договора лизинга является наличие трех лиц:

продавца (изготовителя) имущества, его приобретателя - арендодателя(лизингодателя) и арендатора(лизингополучателя). Арендодатель заключает с продавцом имущества, предназначенного для передачи в аренду,договор купли-продажи, а с арендатором - Д.ф.а. Условия двух указанных договоров взаимосвязаны между собой, и по существу арендатор имущества участвует в заключении договора купли-продажи как заинтересованное лицо. Хотя арендатор не находится в договорных отношениях с продавцом имущества, однако он наделен по отношению к нему рядом прав и обязанностей.

В роли лизингодателя выступает компания, имеющая лицензию на сдачу имущества в лизинг. Лизингополучателем может быть юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или индивидуальный предприниматель.

Предмет договора - любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других при-;

родных объектов.

Главной обязанностью арендодателя является (в отличие от обычного договора аренды) приобретение в свою собственность избранного арендатором имущества у указанного им же продавца на основании договора купли-продажи. Договором может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется самим арендодателем.

Передает арендатору предмет договора лизинга непосредственно продавец имущества, а не арендодатель, если иное не предусмотрено самим договором.

Обычные обязанности арендодателя (производить капитальный ремонт,предупреждать арендатора о правах третьих лиц на арендованное имущество и возместить стоимость согласованных с

ним неотделимых улучшений) в договоре лизинга сохраняются в неизменном виде. Аналогичны и все обычные обязанности арендатора. В дополнение к ним на арендатора возлагается риск случайной гибели или порчи арендованного имущества.

Если продавца и имущество выбирает сам арендатор, арендодатель не отвечает за его недостатки. Соответственно, арендатор вправе напрямую предъявлять продавцу имущества, являющегося предметом Д.ф.а., требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и арендодателем. При этом арендатор имеет права и несет обязанности,предусмотренные ГК РФ для покупателя, кроме обязанности оплатить приобретенное имущество, как если бы он был стороной договора купли-продажи указанного имущества. Однако арендатор не может расторгнутьдо-говор купли-продажи без согласия арендодателя. В отношениях с продавцом арендатор и арендодатель несут солидарную ответственность. Если выбор продавца был произведен арендодателем, арендатор вправе по своему выбору предъявить требования, вытекающие. из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и арендодателю, которые несут по отношению к нему солидарную ответственность.

Особенность заключения Д.ф.а. проявляется и в обязанности арендодателя в договоре купли-продажи указать, что имущество приобретается с целью сдачи его в аренду такому-то лицу.

Лит.: Гражданское право в 2-х т. Том 2: Учебник. М., 1993; Гражданское право: Учебник. Ч. 2. Издание второе/Под редакцией А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М., 1997; Гражданское и торговое право капиталистических государств: Учебник. М., 1993; Евстратов А. Лизинговые операции в зарубежной коммерции//Материально-техническое снабжение. 1990,№ 1. С. 93-94; его же: Лизинг в СССР. Перспективы и реальность//Материально-техническое снабжение, 1990, № 2. С. 93;

Амуржуев О. Лизинг: перспективы раз-вития//Хозяйство и право. 1991. №9. С. 49.

Энциклопедия юриста. 2005.

dic.academic.ru

Понятие и характеристика финансовой аренды (лизинга)

Понятие финансовой аренды

В соответствии с гл. 34 ГК РФ, финансовая аренда (лизинг) является одной из разновидностей арендных правоотношений. Гражданский кодекс Российской Федерации (Статья 665, ГК РФ) определяет финансовую аренду следующим образом:

По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизингодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Правда, следует признать, что любое определение финансовой аренды является ограниченным и не может учесть всех форм и проявлений этого кредитного-инвестиционного инструмента. Согласно определению Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): "Аренда - это соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором, согласно которому первый передает право пользования активом арендатору на оговоренный срок в обмен на периодические выплаты" (также широко известно определение лизинга, установленное Конвенцией УНИДРУА, см. стр. 18).

Основополагающими нормативными актами, регулирующими лизинговые правоотношения на территории Российской Федерации, в настоящее время являются Гражданский кодекс Российской Федерации и Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ с изменениями и дополнениями от 29 января 2002 года.

Лизингодатель остается собственником оборудования, в то время как лизингополучатель приобретает право пользования оборудованием, уплачивая лизинговые платежи. По истечении определенного срока лизингополучатель может приобрести право собственности по договоренности с лизингодателем.

Согласно международной практике, лизинг представляет собой подвид арендных отношений, который характеризуется тем, что: а) лизингополучатель не приобретает права собственности на объект лизинга; б) риски и выгоды от пользования объектом лизинга лежат на лизингополучателе; в) оплата производится в рассрочку и (обычно) покрывает полную стоимость объекта лизинга и требуемую норму доходности лизингодателя1.

1В целом, участники сделки имеют значительную свободу в определении договорных условий, которые регулируют их взаимоотношения. Сделка регулируется Гражданским кодексом и некоторыми другими правовыми актами и может быть реализована либо с помощью заключения дополнительных соглашений, либо непосредственно при составлении договора лизинга.

Чаще всего при финансовой аренде лизингодатель приобретает для передачи в лизинг выбранный лизингополучателем объект лизинга у выбранного лизингополучателем продавца. Как правило, в течение действия договора лизинга, риски утраты или повреждения предмета лизинга застрахованы за счет лизингополучателя в согласованной сторонами лизинговой сделки страховой компании 2.

2При лизинге автомобилей может дополнительно страховаться гражданская ответственность лизингополучателя при эксплуатации Предмета лизинга.

Основные черты финансовой аренды

Финансовая аренда (лизинг) - характеризующаяся длительным сроком контракта и амортизацией всей или большей части стоимости арендуемого имущества. Фактически финансовая аренда представляет собой форму долгосрочного кредитования инвестиционного проекта. По истечении срока действия договора лизинга лизингополучатель может вернуть предмет лизинга, продлить соглашение или заключить новое, а также купить предмет лизинга.

Как и любая другая финансовая сделка, лизинг сопряжен с определенной степенью риска для каждой из сторон лизинговых отношений. Тем не менее, в России лизинг позволяет продавцам увеличить объем своих продаж, предоставляет лизингополучателям механизм приобретения крайне необходимых для них активов и через капиталовложения стимулирует экономику.

Преимущества лизинга

Причиной широкого распространения лизинга в развитых странах является ряд его преимуществ перед обычной ссудой или покупкой за счет собственных средств:

Международная практика

Российская специфика

Относительно более дешевый вид финансирования капитальных затрат

За счет эффекта масштаба и/или положения на рынке лизинговая компания может получить финансирование по более низким ставкам либо предложить более выгодные финансовые условия.

Часто российские лизинговые компании создаются ФПГ, либо банками для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг может уступать рейтингам потенциальных лизингополучателей.

Экономический эффект от использования налоговых льгот.

Снижение базы по налогу на прибыль и налога на

имущество.

Относительная гибкость как инструмента средне- и долгосрочного финансирования:

Лизинг предполагает 100%-е финансирование инвестиционного проекта и не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору.

Многие лизинговые компании требуют от своих клиентов одну или несколько из следующих форм обеспечения:

аванс (обычно 15%-30% от закупочной стоимости лизингового имущества), депозит или другое доп. обеспечение.

Не требуется дополнительного залога или прочих ограничений на деятельность лизингополучателя (ограничение на дальнейшие заимствования).

Многие лизинговые компании требуют гарантии (поручительства) третьих лиц, залог активов или дополнительное страхование.

Возможность снижения валютных рисков за счет

фиксации ставок по лизингу.

 

Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

 

Недостатки лизинга

Международная практика

Российская специфика

Относительная негибкость условий лизинга

Обычно фиксированные ставки лизинга (проявляется при снижении рыночных ставок).

В практике иногда используются плавающие ставки и гибкие графики лизинговых платежей - в соответствии с особенностями денежного потока лизингополучателя.

Ограничения, которые лизингодатель может наложить на использование имущества.

Иногда лизингодатель накладывает дополнительные ограничивающие условия (срок лизинга, нормы использования).

При устаревании объекта лизинга до окончания

действия лизингового договора, лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

 

Налоговые последствия

Налоговые льготы при лизинге могут быть меньше, чем аналогичные льготы при осуществлении капитальных затрат за счет собственных средств.

Возможная задержка с возвратом НДС лизингодателем.

Уплата лизингодателем налога на пользователей автодорог по ставке 1% (отменяется с 1 января 2003г.).

 

Классификация договоров аренды

В мировой практике существует два основных вида аренды: оперативная и финансовая3 - "operating lease" и "financial lease". Терминологически в англо-саксонском праве финансовая аренда, в широком смысле, трактуется как лизинговая сделка, при которой полная стоимость оборудования выплачивается в течение срока аренды. Таким образом, финансовая аренда, как правило, означает приобретение оборудования, т.е. является альтернативной формой финансирования. Напротив, "operating lease" или аренда, как правило, используется для приобретения права пользования средством в течение определенного периода времени без приобретения самого средства; следовательно, при аренде арендатор избегает большей части рисков, связанных с оборудованием.

3 При этом, международное понятие "оперативная аренда" идентично российскому термину "аренда", а международному понятию "финансовая аренда" соответствуют российские термины: "финансовая аренда" и "лизинг".

Виды лизинговых соглашений можно дифференцировать следующим образом:

Классификационные признаки

Формы лизинга

Объект

1) Движимое имущество

2) Недвижимое имущество

Срок

1) Долгосрочные

2) Среднесрочные

3) Краткосрочные

Условия начисления амортизации

1) С полной (ускоренной) амортизацией

2) С неполной амортизацией

Сфера рынка

1) Внутренний

2) Международный

3) Транзитный

Организация

1) Прямой

2) Косвенный

3) Возвратный

4) Левередж

Объем обслуживания

1) Чистый

2) Полный

3) Комплексный

4) Генеральный

Тип лизинговых платежей

1) Денежный

2) Компенсационный

3) Смешанный

По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему право использования в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

По сфере рынка выделяют три типа лизинга: внутренний, международный и транзитный4. К сделкам международного лизинга относятся договоры, лизингодатель и лизингополучатель которых находятся в разных государствах. В данном случае не имеет значения местонахождение продавца имущества. Под местонахождением имеется в виду местонахождение юридического лица, но не его филиала или представительства, даже если оно зарегистрировано либо аккредитовано на территории другого государства.

4 В российском законодательстве (в статье 7 Закона "О финансовой аренде (лизинге)" № 164-ФЗ от 29.10.1998 г. с изменениями и дополнениями от 29.01.2002) предусмотрены только две формы лизинга: внутренний и международный.

По организации выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

Возвратный лизинг (lease-back) заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей.

Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, она может привлекать другие лизинговые компании для участия в проекте. В этом случае основной лизингодатель оплачивает лишь часть стоимости имущества, а на остальную сумму привлекает другие компании. При этом собственником имущества становится основной лизингодатель.

По объему обслуживания можно выделить договор чистого лизинга, полного комплексного и генерального. При чистом лизинге дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель, а при полном лизинге лизингодатель может брать на себя техническое обслуживание, ремонт, страхование, подготовку персонала и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки. Основное преимущество полного лизинга состоит в предоставлении широкого спектра услуг, оказываемых лизингодателем (возможно даже с привлечением производителя).

Комплексный лизинг предполагает, что кроме оплаты передаваемого имущества лизингодатель осуществляет дополнительные инвестиции, связанные с объектом лизинга и необходимые для организации процесса производства (закупка сырья, комплектующих, расходных материалов). В зарубежной практике применяется генеральный лизинг, в договоре которого предусматривается право дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров.

По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

Интересы сторон лизинговой сделки

Лизинг является важным источником средне- и долгосрочного финансирования предприятий во многих странах, независимо от их размеров или уровня развития. В странах с развитой экономикой лизинг является решением проблемы приобретения основных средств, которое экономически эффективно для всех участников лизинговой сделки. Это имеет особое значение для обеспечения финансирования малых и средних, а также открывающихся предприятий, которым принадлежит ключевая роль в обеспечении внедрения новых технологий и конкуренции в экономике наряду с созданием новых рабочих мест.

Согласно исследованию Международной финансовой корпорации, можно выделить несколько основных причин обращения к услугам лизинговых компаний в Российской Федерации. К ним относятся:

  • большая гибкость лизинга
  • менее жесткие требования по дополнительному обеспечению и гарантиям
  • более продолжительные сроки финансирования
  • меньшее количество бюрократических барьеров
  • налоговые преимущества
  • большая поддержка со стороны поставщиков

Наиболее значимой причиной, однако, является недоступность банковских кредитов для многих лизингополучателей. Это подчеркивает одно важное качество лизинга: во многих случаях лизинг является альтернативным источником финансирования, не конкурируя напрямую с банковским кредитованием.

Экономические выгоды лизинга как схемы осуществления реальных инвестиций

На определенном этапе развития рыночных отношений взаимоотношения кредитора и заемщика закономерно вступают в определенное противоречие, которое выражается в высокой рисковости долгосрочного кредитования для кредитора и чрезмерной стоимости заемного капитала для заемщика, что фактически приводит к сужению рынка долгосрочного кредитования. Возникновение лизинговых схем, представляющих собой во многих случаях некоторый вариант защиты кредитной сделки, является закономерным этапом развития форм заимствования долгосрочных инвестиционных ресурсов производственно-хозяйственными субъектами.

Целесообразность лизинговой сделки для ее участников можно рассматривать в двух направлениях: с точки зрения организационно-правовых интересов или экономических интересов. При этом экономические интересы участников лизинга могут рассматриваться как текущие (статические) (например, в разрезе одного лизингового платежа), так и в динамическом аспекте, т.е. на протяжении всего периода использования имущества с учетом фактора стоимости денег во времени.

С организационной точки зрения формирование лизинговых отношений означает возникновение промежуточного звена между кредитором и потребителем инвестиций. Поэтому преимущества и недостатки включения лизинговой сделки в цепочку "кредит - лизинг - приобретение основных фондов" должны и могут рассматриваться: а) с точки зрения интересов кредитора; б) с точки зрения интересов получателя основных фондов - предмета лизинговой сделки.

Условно назовем агентов экономических интересов в случае организации инвестиционных вложений посредством лизинговой сделки следующим образом: "производитель", "лизинговая компания" и "лизингополучатель".

Производитель

Промышленные предприятия не всегда могут сразу оплачивать приобретение дорогостоящей техники, а производители не в состоянии осуществлять поставки в кредит, поскольку сами нуждаются в дополнительных оборотных средствах для организации производства.

Поставщикам оборудования (как российским, так и зарубежным) использование механизма лизинга помогает в реализации их продукции российским предприятиям, которые, как и прежде, работают в условиях нехватки капитала для покупки средств производства. Поставщики оборудования в некоторых случаях могут брать на себя часть риска, связанного с лизинговой сделкой, предоставляя лизинговой компании, например, гарантии обратного выкупа.

Для поставщиков оборудования лизинг является средством продажи оборудования. Поскольку многие предприятия испытывают нехватку денежных средств и не имеют доступа к банковским кредитам, лизинг остается единственным способом получения оборудования конечным пользователем.

В силу своих особенностей, лизинг становится альтернативой традиционным банковским кредитам, и при определенных обстоятельствах обладает привлекательностью для некоторых категорий клиентов. В этом плане лизинг не конкурирует с банковским финансированием, а скорее дополняет его.

Лизинговая компания

Экономический интерес лизинговой компании состоит в получении дохода, превышающего средний уровень дохода от инвестиционной деятельности (за счет комиссии, премии за риск). При этом риск самой компании снижается за счет:

  • права собственности на имущество, сдаваемое в лизинг;
  • строго целевого использования средств;
  • страхования имущества, передаваемого в лизинг.
  • В западной практике дополнительным плюсом для лизинговой компании может быть возможность приобретения продукции или ценных бумаг лизингополучателя. Кроме этого, существуют положительные налоговые последствия лизинговой формы финансирования инвестиций.

    Лизингополучатель

    Финансовыми источниками осуществления инвестиционных вложений для производственного предприятия являются собственные средства (нераспределенная прибыль и акционерный капитал) или заемные средства (преимущественно в виде кредитных средств). При ограниченных финансовых возможностях лизингополучатель может приобрести оборудование для увеличения производственных мощностей и повышения способности генерировать доходы.

    Согласно западной практике, для лизингополучателей лизинг может быть предпочтительнее банковского кредита, поскольку от них требуется продемонстрировать не длительную кредитную историю, а способность генерировать соответствующие денежные средства, достаточные для покрытия лизинговых платежей.

    Для лизингополучателя финансовая аренда (лизинг) позволяет обновлять основные фонды, формировать техническую базу производства для новых видов продукции, расплачиваясь за арендованное имущество по мере получения дохода от производимой с помощью этого имущества продукции. В развитых странах лизинг по сравнению с кредитом является более доступной формой привлечения инвестиций, поскольку не требует сложного пакета гарантий по кредитной сделке, т.к. предприятие получает фонды в полную собственность лишь при условии полного выкупа (тяжесть бремени по гарантированию кредитной сделки в этом случае может быть переложена на лизинговую компанию).

    С точки зрения лизингополучателя появление в кредитной цепочке промежуточного агента в лице лизинговой компании (которая является собственником предмета лизинга), означает появление дополнительного гаранта эффективного использования кредита, а также звена, контролирующего условия использования предмета лизинга на протяжении всего периода возврата кредитных средств. В том числе одним из условий гарантирования целевого использования кредита является то, что предприятию предоставляются не денежные средства, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные этим предприятием.

    Привлекательность лизинга для лизингополучателя основывается также на возможности применять ускоренную амортизации имущества. Для компании ускоренная амортизация имущества не только позволяет получить экономию на налоге на прибыль в текущем плане, но и, активизируя процесс возврата собственных инвестиций через механизм амортизации, приближает момент его реинвестирования, что обеспечивает дополнительную прибыль, а, следовательно, повышает рентабельность собственного капитала.

    Значение лизинга для экономического развития

    Финансовая аренда (лизинг) является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям.

    Одним из возможных источников ускорения экономического роста называют сектор малого бизнеса. Лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходила стороной. Сейчас все большее количество лизингодателей в своей деятельности ориентируется на малые и средние предприятия. С малым бизнесом работают не только лизинговые компании, связанные с администрацией регионов, муниципальными банками, федеральными и местными агентствами содействия развитию малого и среднего бизнеса, как это было в 1997-1999 гг. Результаты опроса, проведенного МФК, показывают, что малые и средние предприятия являются клиентами 78% лизинговых компаний.

    Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту внутреннего производства, реализации основных средств, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных российским предприятиям.

    Процесс обновления основных фондов финансируется в основном за счет нераспределенной прибыли предприятий и сдерживается отсутствием доступного заемного капитала. Хотя за последние полтора года произошло увеличение объемов банковского кредитования реального сектора, банки по-прежнему не выполняют своей роли финансового посредника. Лизинг, как механизм альтернативного финансирования, может сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении этой стратегической задачи, стоящей перед российской экономикой, в переоснащении основных фондов промышленных предприятий.

    raexpert.ru

    Финансовая аренда - это... Что такое Финансовая аренда?

     Финансовая аренда

    Финансовая аренда (finance lease) —аренда, по условиям которой все расходы и доходы, связанные с владением активами, переходят арендатору независимо от того, кто является настоящим собственником.

    Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — М.: Дело. Л. И. Лопатников. 2003.

    • Финансовая (бухгалтерская) отчетность
    • Финансовая гибкость

    Смотреть что такое "Финансовая аренда" в других словарях:

    • финансовая аренда — лизинг Взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль… …   Справочник технического переводчика

    • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — см. Договор финансовой аренды …   Юридический словарь

    • Финансовая аренда — см. Договор финансовой аренды; Лизинг …   Энциклопедия права

    • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — ДОГОВОР ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ …   Юридическая энциклопедия

    • Финансовая аренда —    см. Аренда финансовая …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

    • Финансовая аренда — Долгосрочная аренда, не подлежащая отмене …   Инвестиционный словарь

    • Финансовая аренда — (FINANCE LEASE) Аренда, по условиям которой происходит существенный перенос всех рисков и выгод, связанных с владением активом. Правовой титул в итоге может как передаваться, так и не передаваться …   Финансы и биржа: словарь терминов

    • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — (см. ДОГОВОР ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

    • ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА — см.Договор финансовой аренды …   Энциклопедия юриста

    • финансовая аренда — см. договор финансовой аренды. * * * см. Договор финансовой аренды; Лизинг …   Большой юридический словарь

    economic_mathematics.academic.ru